导语：一个好的、值得投资的企业是什么样子的呢？也许有很多标准，有人认为最重要的标准就是有社会责任，只有这样的企业才值得投资。那么，有社会责任的企业和值得投资之间的逻辑关系是什么？让我们来听听汇添富基金欧阳沁春的解雇。
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| 汇添富社会责任基金拟任基金经理 欧阳沁春 |
精彩观点：
2011年市场将会处于持续震荡的状态
看好四大投资主线
投资理财因年龄而异
以下是访谈实录：
欧阳沁春先生具有九年证券基金从业经验，曾任国联安基金管理有限公司研究员，大成基金管理有限公司研究员。2006年9月加入汇添富基金，历任汇添富基金管理有限公司高级研究员、基金经理助理，现任汇添富均衡增长股票基金经理。
搜狐：您对最近大势怎么看？
欧阳沁春：我们觉得主要从以下几个方面来看：第一，从整个经济政策来说，中央一直强调民生，这个问题的关键在于无论是房地产还是通胀，未来政策一定会从抑制房价、控制通胀的方面来考虑，所以宏观紧缩在短期来说是会持续的；第二，在宏观紧缩的背景下，如果期望市场表现非常良好，可能是不太现实的，但是从微观层面来说，企业的盈利增长预期还是比较明朗的，而且估值处于偏低状态，所以市场大跌的可能性不是太大，所以叫上有政策顶，下有扶持底，我们认为的一个基本情况是，市场将会处于持续震荡的状态，但是并不缺乏阶段性，或者说是结构性的机会。
搜狐：那您判断这是一个震荡市场的基础上，投资有哪些热点可能会出现呢？
欧阳沁春：在中国，有一部分情况大家可以看到，政策对投资的影响比较明显，但是我们认为，证券市场上的投资研究人员对于政策的研究，结合自己对于具体行业的理解，仍可得到一个比较好的收益。可以看到的是，从2001年到2009年，以房地产和外贸为代表，对整个中国经济有比较大的拉动作用，对于经济发展，从中有很多相关的一些周期性股票，或者有非常好的投资表现。从2010年以后，是以经济转型作为主体，以内需导向新兴产业方面未来获得受益的可能性是比较大的，因此我们会将内需、新兴产业、高端装备，还有产业结构升级四个方面作为一条很好的投资主线。
搜狐：我看你们发的这只社会责任股票基金也会选一些符合国家经济结构转型趋势，涵盖一些符合社会责任标准的行业。
欧阳沁春：对，现在发社会责任基金是恰逢其时，因为中国经济发展到目前的状况，重化工业推动中国经济发展已经到了一个瓶颈期，这个时候强调经济转型，强调社会责任，都是比较适宜的。社会责任投资已有在海外有近百年的发展历史，从海外经验来看，在美国，从六七十年代到九十年代，社会责任投资产生了非常大的发展。到了一定的经济发展阶段，注重社会责任的投资就会越来越多，相关的社会投资基金也是风起云涌。在国内，到现在也就是只有两只主动型的社会责任基金的发行，我相信未来整个中国的社会责任基金会越来越多，因为这种投资，第一是符合产业发展方向的，第二也符合政策的导向，第三，上市公司现在也越来越多地作出了表率，2009年共有471家A股上市公司发布了社会责任报告，给我们越来越多的投资的标的和选择。
搜狐：其实你也说过两家，就是你们这个不是第一家，第一家是另外一个基金公司，就是他们发了之后你们肯定也借鉴，或者学习了他们的一些经验，相比较觉得你们这个基金有什么新的特点？
欧阳沁春：我们有几个新的特点，第一个特点，就是我们是做了五个定量的指标进行初筛：第一就是考虑到净资产收益率这个指标，第二个选择就是单位净利润废物的排放量，第三个指标就是员工的获益率，第四个指标就是资产的纳税率，第五个指标就是资产的负债率，根据这五个方面的指标，首先进行定量的筛选，将筛选其中表现比较优秀的前1/3再进行一个海量的调研，根据一个上市公司的核心竞争力，例如独特的竞争优势，企业家精神等因素进行综合考虑，组成一个精选库，基金经理再根据这些进行组合配置，所以从这个角度将，与之前提到的其他基金公司发的社会责任基金还是有所区别的。
第二个方面的特点，就是汇添富基金是一个擅长精选个股的公司，在精选个股方面公司配备了大量的研究员，以保证获取非常详实的调查研究信息，从过去的历史表现来看，我们挑选的这些股票，其中长期的投资价值非常明显，而且也具有比较好的社会责任特征。
第三个方面的特点，就是汇添富基金自身也是一个社会责任的践行者，无论是从员工，从股东利益回报，对客户，我们一直在努力提升价值。汇添富的企业文化“正直”“激情”“团队”“客户第一”“感恩”等方面也彰显出我们企业的社会责任。在社会责任的践行方面，汇添富基金始终坚持热心公益回馈社会，持续开展“河流与孩子”公益助学项目，从2008年怒江两岸、到2009年金沙江流域，再到2010年的黄河河畔一路走过祖国的大江大河。汇添富基金始终把基金持有人的利益放在首位，为投资者实现保值、增值。同时，汇添富基金始终坚持资源来自于社会，还要服务于社会。汇添富基金也一直以践行社会责任为己任，积极参与各类社会公益活动。比如四川汶川地震、西南旱灾、青海玉树地震时，汇添富基金都曾第一时间捐款捐物，援助灾区。通过这些持续的公益活动，我们对于社会责任有了进一步深刻的理解，这为我们做好社会责任基金奠定了良好的基础。
搜狐：其实我听说过一个说法，就是如果要看这个公司给员工的福利，如果给得很好的话，这个公司也许未必是一个好公司，但是如果给得不好的话说不定是一个好公司，您对这个怎么看，其实这个上市公司，包括成立之后它的天职就是赚钱，那这个社会责任和赚钱的关系怎么理解？
欧阳沁春：您的问题问得非常好，其实就是一个企业能够做大，很重要的问题就是要分享，不仅是追求股东利益最大化，应该想到共享这个时代给你的机遇，其实我选择上市公司投资的时候我经常去看财务报表和招股说明书，对于有一些非常吝啬的老板，比如说七大姑八大姨都是上市公司的高管或者股东，对于这种公司，其实我觉得基本上就是处于一种Pass的状态，因为这个东西他不愿意，连自己的高管都不愿意去分享，更何况谈到和股东去分享利益和整个其他的一些相关的利益者分享利益呢？我觉得把自己的股权分散和整个利益相关者共同致富，这个企业才能有长久的生命力。
搜狐：我看你这样说的话，可能就是选好之后进行长期的投资。
欧阳沁春：对，没错，我们就是在这几个指标，我们非常看重的就是刚才的5大指标更重要的就是一个企业家精神，怎么理解呢，就是企业家一定要有一个博大的胸怀，懂得和别人分享，第二个方面，企业家一定要在这个行业是一个专家，知道这个行业整个未来的走势，对于自己企业的命脉怎么去把握，这个管理团队是如何去建设，怎么去组织和管理，综合一系列的方面，这样的企业才能从小做到大，否则的话，如果没有企业家精神，一个企业可能做得好，但是也是一时之间的暴富，走不长久，我们公司的投资理念就是精选个股，做中长期的投资，有比较好的收益，这和整个汇添富的责任也是相吻合的。
搜狐：万一到时候这个基金规模比较大，符合的上市公司数量不够怎么办？
欧阳沁春：您这个问题问得也非常好，您可以看到2009年已经有471家公司颁布了社会责任，我相信2010年的年报会有更多的上市公司去履行社会责任，就是现在无论从经济环境、产业背景还是上市公司的一个自发的行为，还是交易所，综合几个方面，对于越来越多的企业认识到这个社会责任的重要性，就是我们希望成为一个先行者，就是推动这个社会责任在中国的资本市场的逐步的发扬光大，据我们的研究，其实遵守社会责任的，以及越来越体现出社会责任精神的企业是越来越多，我们所研究的这类投资标的也越来越多，期待能带来一个比较满意的回报。
搜狐：好的，最后一个问题，就是现在通胀可能大家也比较注重理财，有没有什么理财的建议可以给我们网友？
欧阳沁春：关于通胀，在目前的情况下，有的人说还是要根据自己的收入进行投资的匹配，就是说一定根据实际情况合理安排自己的收入，怎么去理解呢？比如说，作为年轻人，你觉得将来有很多的需求，要供房子、养小孩、赡养老人，但是你年轻，可以打拼，可以承受比较高的风险，有一部分自认投资水平还不错的人，可以投资股票，也可以投资股票型基金，但是如果是中年人，您现在的收入也比较丰厚，比较稳定了，未来有养老的需求，上有老下有小，在这个状况下，不一定要把自己所有的资金都放在一个篮子里追求那种高额的收益，可以选择一部分投资股票型基金，一部分投资债券基金，但如果是老年人的话，那么稳定就是一切，不可能把自己的大部分的财产进行高风险投资，所以投资债券，或者平衡型的基金可能是比较好的选择。
搜狐：好的，谢谢。
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