券商"图谋"涉足PE基金 2月份基金募资进入低谷

　　经济观察网记者欧阳晓红

　　近期券商试点PE基金的传言不绝于耳，证监会对此予以否认，但种种迹象仍表明，国内券商机构正加大对私募股权投资市场的关注，图谋设立PE基金。

　　“无论是基金设立数量还是资金募集规模，环比均出现较大幅度下降。相比2010年同期，基金募资活跃度则基本持平。”近日，ChinaVenture 投中集团发表的报告称。

　　究其原因，投中集团研究报告认为，这是由于2月份工作日较少，包括IPO、并购、投资等在内的股权投资交易普遍进入低谷，基金募资活动也不例外，披露新成立基金5支，目标规模8.51亿美元，披露完成募资基金4支，募资完成17.98亿美元。

　　统计显示，人民币基金依然占据主流，但2月披露完成募资额最大的则是一支美元基金KKR中国成长基金，募资完成10亿美元。人民币基金募资金额最大的则是50亿元上海国和现代服务业股权投资基金。结合“两会”期间温家宝在政府工作报告中首次提及“产业基金”，可以预见产业基金将面临更加有利的政策环境。

　　而山西证券于2月份获批成立直投部门，亦令国内券商机构正加大对PE市场的关注。

　　ChinaVenture 投中集团旗下数据库产品CVSource 统计显示，2011年2月披露5只基金成立并开始募集，相比上个月下降64.3%；目标规模为8.51亿美元，环比下降75.5%；相比2010年2月份5支基金开始募资、目标规模6.85亿美元，活跃度基本持平。与资本市场投资、退出等活动类似，由于2月份工作日较少，募资活动度也在本月进入低谷。

　　2月份仅有1支基金首轮募资完成招商银科创投基金首轮完成募资金额5.1亿元人民币；4支基金完成募资，募资规模为17.98亿美元，募资完成基金数量环比下降33.3%，募资规模环比上升154.3%。相比2010年1月份（7支基金募资完成12.18亿美元），本月募资活跃度略有下降，但募资规模有所增加。其中，本月募资完成规模最大的基金为KKR中国成长基金，完成募资10亿美元，其次为上海国和现代服务业股权投资基金，募资完成50亿元人民币。

　　从基金币种来看，本月开始募资基金中有2支美元基金，分别为RRJ Capital和Silver Lake Kraftwerk。RRJ Capital是由原厚朴创始合伙人王忠信成立的新基金，该基金位于香港和新加坡，主要在亚洲投资。Silver Lake Kraftwerk则是银湖投资（Silver Lake）在与乔治·索罗斯（George Soros）合作成立的一支新的基金，预计约有10%资金将投向中国地区。在已完成募资基金中，仅有1支美元基金，即KKR中国成长基金。

　　人民币基金方面，上海国和现代服务业股权投资基金顺利募集完成其50亿元的目标规模。日前“两会”期间，温家宝政府工作报告第一次提到“产业基金”的概念，也显示出决策层对产业基金这一直接融资工具的认可。这种政策信号，不但将令产业基金在注册、募集、投资等环节享受到更多的政策优惠，还将推动产业基金在国企改制、并购重组中发挥更加重要的作用。

　　值得注意的是，2月5日，山西证券出资1亿元人民币设立的专业直接投资机构龙华启富投资有限公司获准成立，券商直投再添新军，就此，国内获准开展直投业务的券商机构已超过20家。

　　此前，“曾有传闻称首批5家券商获准试点人民币PE基金，可以对外募集资金进行股权投资，虽然证监会有关部门负责人对此予以否认，但是依然可以看出券商进军人民币基金市场的可能性。”投中集团分析人士称。

　　“加上目前多家券商加强其直投业务或参股股权投资企业，看以看出目前券商正谋求更全面的进入私募股权投资市场。”投中集团分析。

　　作者：欧阳晓红