济安封闭式基金周报（5.13—5.20）

　　本周A股市场止跌回稳，具体来看截止5月20日的一周内（5.16—5.20），上证指数收于2858.46点，下跌0.44%，深证成指收于12161.03点，上涨0.04%，沪深300指数收于3121.60点，下跌0.21%，上证180指数收于6604.27点，下跌0.13%，上证50指数收于2052.54点，上涨0.45%，中小板综指收于6735.92点，下跌0.43%，中证500收于4863.19点，下跌0.80%。国债指数收于128.20点，企债指数收于145.77点，变动幅度甚微。从具有代表性的沪深300指数和中证500指数的表现来看（两者分别代表大市值板块行情和中小市值股票走势），大市值板块个股行情整体表现好于中小板行业个股行情。

　　受基础市场影响，本期封闭式基金相关指数均有所分化，其中上证基金指数上涨0.29%，深证基金指数下跌0.15%。本周纳入统计范围的27只封闭式基金整体折价率略有减小，27只封闭式基金平均折价率为7.89%。其中基金银丰继续保持较高的折价率，基金鸿阳、基金丰和等次之。基金兴华本期折价率0.08%，在27只封闭式基金中继续保持折价率最低。

　　从单只基金的净值数据上看，本周纳入统计范围的27只封闭式基金净值收益表现虽然受基础市场影响出现分化，但期间净值收益差距有所收窄，平均净值收益差距近2个百分点。其中，基金银丰本期净值收益率最高，本期净值收益低于1%。27只基金中有多数基金的本期收益在-1%— 1%之间，基金景福本期净值收益率最低。本期封闭式基金二级市场平均价格变动较上周略有下降，平均价格变动率为0.38%。其中基金裕隆、基金通乾、基金久嘉二级市场价格表现最为突出，期间价格变动率在2.00%以上。基金景宏二级市场价格跌幅超过3%。总体来看，本期封闭式基金收益增长率平均变动幅度低于期间价格平均波动幅度，27只封闭式基金，基金净值收益表现略好于基金二级市场表现。

　　表：封闭式基金本期净值及折价表现（5.13—5.20）

　　资料来源：经济安金信基金综合评价系统（计算日期：2011-5-20）

　　注释：济安评级为2011年一季度的基金综合评价结果

　　附录：经济安金信封闭式基金分类说明

　　按照基金行业的相关规定，目前国内市场上的基金品种按照大类可以分为：货币型、债券型、股票型、混合型、封闭式、指数型以及QDII基金。各个机构在这一基本分类的基础上，又依据不同的评价标准和原则，对基金进行了二次分类。各个机构在对基金进行细分时大致采取两种方式，一类是机构在遵守相关规定的前提下，依据基金招募书的相关内容进行二次细分，这一类可以叫做事前分类。还有一类就是机构根据基金发布的季报或是年报所公布的资产配置情况来进行二次细分。这一类可以叫做事中（后）分类。

　　济安金信基金评价中心采用的是事前分类方法。具体来说，济安金信基金评价中心的九类基金中，封闭式基金是指按照相关规定，采用封闭式运作方式的基金，这类基金经核准的基金份额总额在基金合同期限内固定不变，基金份额可以在依法设立的证券交易场所交易，但基金份额持有人不得申请赎回的基金。封闭式基金又分《证券投资基金运作管理办法》实施前成立的老封基和创新型封基两种。创新类封闭式基金中，仅有针对折价率有“救生艇条款”的基金，济安金信将其归入到封闭式基金。对于有锁定期的、分级的、以固定收益类为主要投资对象的，投资管理方式与开放式基金极为相似的创新性封闭式基金，我们则根据此类基金的具体的投资范围、投资标的，按照开放式基金进行分类。因此，在封闭式基金的具体细分中，济安金信的分类方法与其他的评级机构或研究基金是有所不同的。