股市连续下跌 基金市场再现清盘危机尴尬一幕

　　沪深股市连续的凄风苦雨般的下跌，令曾经风光无限的公募基金、阳光私募、基金专户逐渐走下“神坛”，不少公募基金、阳光私募、基金专户产品纷纷再现清盘危机尴尬一幕，令市场感慨不已。

　　22只基金跌破亿元关口

　　市场连日来的调整使得股基缩水严重。数据显示，在201 0年，476只基金中，仅有7只资产净值跌破亿元。而今年以来不足半年的时间，已经有22只跌破了亿元的关口，其中在22只基金中，万家双引擎基金首当其冲，成为唯一一只资产规模不足5000万元的基金。根据法规，若基金资产净值低于5000万元即将面临清盘的风险。除了万家双引擎之外，目前天弘永定成长、天治趋势精选、宝盈中证100、东方策略成长、金元比联成长动力、金元比联价值增长、中海蓝筹、泰信优势增长等20余只基金也徘徊在资产净值跌破亿元的尴尬境地。

　　公募基金面临清盘境地此前也曾出现过类似情况，不过，公开资料显示，从2001年首只开放式基金诞生之日算起，至今还没有一只公募基金出现过清盘这种情况。这主要是基金公司大多会采取补救措施，会利用持续营销、自购等行为来改变。

　　12只私募产品遭到清盘

　　不过，相对于公募基金来说，阳光私募日子就没这么好过了。今年5月25日，上海新泉投资旗下成立于2010年5月25日的新泉1期结构化信托计划因单位净值0.8499元触及平仓线（0.85元），原定期限为18个月的该信托计划于5月20日提前结束，亏损或达5000万元。对于阳光私募而言，新泉1期的遭遇仅仅只是一个缩影。相关数据统计显示，今年前五个月，共有12只非结构化私募基金遭到清盘，其中包括新东风成长、深蓝1号、以太5号、以太3号、宝华1号、鼎弘义1期、新华同威1号等。

　　阳光私募之所以会遭遇清盘，是因为其规定所致。根据规定，如产品单位净值触及平仓线，无论次级受益人是否追加了资金，且无论之后净值是否恢复到平仓线上，自触及平仓线的下一交易日起，投资顾问的管理职责终止。当然，除了净值跌至止损线被强制清盘外，大幅赎回导致产品规模过低也会被清盘，今年5月27日清盘的鼎弘义1期就属此类。但不管是哪类，业绩下滑是清盘的主要原因。

　　专户距0.8元只一步之遥

　　遭遇冲击的远不止公募基金、阳光私募，基金专户产品也被推到了风口浪尖，跌破面值的产品比比皆是，个别产品的净值更是距离0.8元“防线”一步之遥。由于基金一对多产品规模大多在1亿元到2亿元之间，有的甚至只有数千万元，其建仓对象多以中小盘股为主，而这些股票恰恰是今年以来跌幅最大的板块，相当部分的专户产品在暴跌中受伤惨重，跌破了一元面值。

　　比如华夏基金旗下华夏农行的净值则从年初的1.10元跌到了0.933元，跌幅达到了15.18%，而国泰基金旗下几只产品则更为糟糕，已经跌至0.8元附近，如中行国泰中诚消费2号净值为0.866元，甚至距离20%的清仓线也只是一线之间。如果真的发生跌破0.8元“防线”，那“一对多”产品面临清盘的局面同样会出现。分析人士指出，即使暂时不会像阳光私募那样面临清盘近忧，基金一对多产品也面临产品到期后客户不愿再续而被迫终止的远虑。?ā
　　比如华夏基金旗下华夏农行的净值则从年初的1.10元跌到了0.933元，跌幅达到了15.18%，而国泰基金旗下几只产品则更为糟糕，已经跌至0.8元附近，如中行国泰中诚消费2号净值为0.866元，甚至距离20%的清仓线也只是一线之间。如果真的发生跌破0.8元“防线”，那“一对多”产品面临清盘的局面同样会出现。分析人士指出，即使暂时不会像阳光私募那样面临清盘近忧，基金一对多产品也面临产品到期后客户不愿再续而被迫终止的远虑。

　　作者：许超声 (来源：新民晚报)