阳光私募调查：6月末大涨 私募有人欢喜有人愁

　　----阳光私募基金6月问卷调查

　　2011年6月，A股市场呈现出上涨格局，沪深300指数前半月在3000点附近震荡整理并缓慢下跌，月末则突然发力大幅上涨。截至6月30日，沪深300指数收于3044.09点，单月上涨1.42%，近一月私募平均下跌-0.05%，（仅取2011年6月15日~6月30日公布净值的610只私募），其中有320只取得正收益。私募6月份整体表现不如人意，在大盘上涨的情况，平均业绩依然下跌。本月私募趋同化也较高，有近80%的私募基金盈亏在-3%~3%之间。个别基金来看，6月份，涨幅最高的中风投一号上涨8.64%，跌幅最大的金河新价值成长一期下跌14.07%。

　　好买基金研究中心对中国主流私募基金公司进行了问卷调查，及时跟踪私募基金的最新动向，调查内容涉及公司人员情况、产品情况、市场观点、配置情况等。

　　从公司人员情况上来看，接受好买基金调查的私募基金公司平均人员总数为16.45人，单家私募基金人员总数从6位到50位不等。私募基金公司平均投研人员总数为8.44人，单家私募基金投研人员总数从2位到20位不等，个别私募基金公司之间的投研实力相差悬殊。此外，本月有21%的私募公司进行了人员扩充。

　　数据来源：好买基金研究中心。

　　产品方面，好买基金调查显示，平均每家私募基金公司管理产品5.66只，平均管理总规模12.53亿元。其中，最小的基金公司管理规模为3000万，最大的已达到70亿。此外，根据好买基金的调查，本月43%受调查的公司表示未来一个月将有新产品发行，这一比例较5月份相比略有提高。

　　数据来源：好买基金研究中心。

　　经过六月末市场发力上涨，私募基金对后市看空情绪也持续上升。据好买基金调查，35%的私募基金看多后市，61%的私募基金对市场呈中性看法，而看空后市私募基金比例为零。空方和多方的比例与上月成相反局面，看多后市的私募基金比例陡然增加，不过，持中性观点的私募仍然最多。（图一）

　　从私募持仓情况来看，私募基金整体仓位比重有所增加，轻仓的私募基金本月明显减少。有41%的私募仓位在七成（含）以上，有51%的私募基金仓位在三成到七成之间，对市场保持中性态度，8%的私募仓位在三成（含）以下，私募持仓情况也其后市观点保持一致。（图二）

　　在持股集中度方面，私募整体持股集中度有所下降。39%的私募持有不超过10只股票，50%的私募基金公司持有股票数量在10～20只之间（不含），11%的私募持股数量在20只或以上。（图三）

　　从本月私募重配股行业来看，主要包括消费、医药、金融、新能源、机械、制造、房地产等。其中，有37%的私募公司重配了消费板块，有29%和26%的私募公司分别重配了医药、金融（图四）。消费、医药、金融已经连续数月成为私募基金重配最多的行业。前期一些热门板块如化工、有色、采掘类股票则渐渐淡出私募的配置。

　　从6月的市场行情来看，大盘股和中小盘均出现上涨，中小盘整体表现要好于大盘股。六月末的急涨略微出乎私募基金的预料，虽然有不少私募在大涨前就判断底部已经不远，但是由于新一轮灾害引起的通胀压力以及其他不确定因素，这些私募还是保持谨慎观望，错过了六月末急涨的部分阶段。对于后市，私募观点则出现分歧，一些激进的私募非常乐观，认为现在市场“遍地是黄金”，已经到了“战略性的投资时机”。而另一些已经错过大涨的私募则继续保持谨慎，认为本次大涨“只是超跌后的反弹”，对宏观经济形势有所担忧，通胀一直维持高位，本次的反弹高度和时间都有限，下半年机会可能更大。

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