华安自掏近1900万元保全首只QDII基金

　　国内最早发行的首只QDII基金：华安国际配置基金在2008年突遭雷曼倒闭事件波及，基金资产无法从海外收回。经过国际诉讼和调节，事件发生3年后有了新的进展。基金每份将收回0.97美元资产（保本净值应为1美元），不足部分由华安基金支付，以便兑现该基金的保本承诺。为此，华安或需自掏近1900万元。

　　艰难诉讼收回97%资产

　　2008年百年一遇的金融危机爆发，雷曼兄弟突遭倒闭，猝不及防地波及到国内首只QDII基金：华安国际配置基金。该基金成立于2006年11月2日，在首个保本投资周期内，突遭雷曼倒闭事件，对基金的正常运作构成了严峻挑战，基金的估值、赎回业务暂时无法正常进行，基金所持有的结构性保本票据的保本机制能否得到实施也一度存在着较大的不确定性。

　　2008年9月18日，华安基金紧急发布《华安基金管理有限公司关于华安国际配置基金所持有的结构性保本票据保本责任的公告》，公告指出：如果华安国际配置基金第一个投资周期届满之日（2011年11月2日），资产净值低于原投资的相应结构性保本票据本金，公司将以自有资金弥补该等资金缺口。若基金份额净值仍低于基金初始发售面值，华安基金还将继续以自有资金补足基金初始发售的面值。这一承诺给投资者彻底吃了“定心丸”。

　　在第一时间发布公告承诺承担保本责任之外，华安基金紧急启动权益资产的回收，将可变现的收益资产部分及时清算变现后转至境内，同时采取了其他一系列保全基金资产的措施。其中，华安与雷曼欧洲诉讼一案最受关注，也是基金能否恢复流动性的一个关键。

　　在上海高院的主持调解下，经过与雷曼欧洲艰苦的漫长谈判，华安基金于近期与雷曼欧洲就上述案件达成和解协议，并签收了上海高院出具的《民事调解书》。根据华安基金公告，诉讼案的最终结果揭晓：计入“和解所得”后，基金的每份净值预计可达到0.97美元。雷曼欧洲应向华安国际配置基金支付近4489万美元的和解款项及相应的利息。

　　雷曼风波教训值得借鉴

　　华安国际配置是最早的QDII基金，经历了雷曼破产风波，也带来了值得借鉴的经验和教训。据好买基金研究中心分析师分析，首先，华安基金公司承担了管理人的职责，承担了该基金的到期保本责任，按照原始面值1美元返还给持有人，这是值得肯定的。计入和解所得后，基金的每份净值预计可达到0.97美元。若无后续赔偿，这意味着，华安基金将对每份该基金支出0.03美元给持有人。按目前份额约9700万份测算，华安基金将自掏腰包约1857.98万元。

　　其次，产品设计上也存在一些缺陷。虽然此次事件是雷曼破产这一黑天鹅事件引发，但在产品投资上过度依赖于外方投资顾问，所投资的产品也过多地依赖于单一机构设计的产品，遭遇小概率事件后，后果十分严重。基金在雷曼事件后，从2008年8月19日起停止赎回，封闭达三年之久，投资者在流动性上也做了牺牲。

　　最后，在人民币升值的大背景之下，投资QDII基金的汇兑损失不能忽视。如果投资者从认购开始持有直到现在，人民币升值带来的汇兑损失达18.93%。在QDII基金出海的5年里，海外金融市场遭遇了百年一遇的全球金融危机，还经历了欧债危机、美国主权评级下调等诸多重大事件的冲击，国际金融市场大幅震荡，QDII基金的运作面临着巨大考验，不少QDII基金都出现了不同程度的浮亏。在如此动荡的环境下，投资本金能得以“全身而退”实属不易。但必须承认的是，基金公司和持有人也都蒙受了损失。来源中国新闻网)