基金三季度全面沦陷 股票型基金跌幅超11%

　　2011年三季度我国股票市场跌幅加剧：上证综合指数下跌14.59%，上证A股指数下跌14.60%，上证180指数下跌15.69%，上证50指数下跌15.33%，沪深300指数下跌15.20%，深证成份指数下跌15.02%，深证成份A股指数下跌14.59%，深证100指数下跌15.72%。

　　根据中国银河证券基金研究中心统计，受累于疲弱的资本市场表现，三季度全市场基金亦呈现普跌，且跌幅较上半年大幅加剧。

　　1、股票投资方向基金大幅亏损，主动投资的股票方向基金跑赢大盘

　　2011年三季度，纳入统计的240只开放式标准股票型基金净值平均下跌了11.48%，5只封闭式标准股票型基金同期收益率为-11.65%；普通股票型基金方面，开放式普通股票型基金三季度净值下跌11.21%，25只封闭式普通股票型基金跌幅为-10.22%。指数基金跌幅更甚，纳入统计的84只标准指数型股票基金同期净值跌幅达到14.24%。

　　总体来看，2011年三季度由于主要股指呈现大幅下挫态势，同期股票方向基金净值亦全面下跌。但无论运作方式是封闭还是开放，主动投资的股票方向基金表现均优于被动投资的指数基金，也优于股票主要指数。

　　2、债券型基金表现依旧不甚理想

　　债券型基金延续前期跌势，2011年三季度表现依旧不甚理想，主要类别债券基金均未能实现正收益。其中，普通债券型基金(一级)及普通债券型基金(二级)三季度净值分别下跌4.75%和5.24%；5只长期标准债券型基金亦仅录入-3.64%的收益；可转换债券型基金更是大跌13.48%。封闭式债券基金方面，封闭式普通债券型基金(一级)和封闭式普通债券型基金(二级)同期收益率分为-4.31%和-4.98%，总体表现优于可比开放式债基。

　　3、QDII基金总体亦大幅下跌，QDII(FOF)跌幅相对较小

　　三季度海外市场依旧震荡，QDII基金表现更不乐观。其中QDII(FOF)由于相对更为灵活的投资策略和投资范围，平均跌幅较股票型QDII基金更小。三季度QDII股票基金跌幅达到20.57%，远远高于投资国内市场的股票基金；而同期QDII(FOF)基金跌幅仅为12.43%，表现优于QDII股票基金。

　　4、分级基金杠杆效应凸显，次级份额跌幅放大

　　分级基金作为近年兴起的一类基金，受到市场普遍关注。2011年三季度，由于分级基金的杠杆作用，无论是股票型分级基金还是债券型分级基金，其次级份额跌幅均明显放大，结构性产品的高风险性得以充分展现。纳入统计的3只封闭式股票型分级子基金(进取份额)三季度平均跌幅为24.24%，而封闭式股票型分级子基金(优先份额)仅下跌1.09%；封闭式债券型分级子基金(进取份额)同期净值平均亦大幅下跌了18.77%，封闭式债券型分级子基金(优先级份额)则平均上涨0.97%。开放式分级基金呈现出同样的特征，纳入统计的7只股票型分级子基金(进取份额) 同期跌幅更是达到25.47%。

　　不同类别基金2011年三季度平均业绩(算术平均)

　　按照中国银河证券基金分类体系(2012版)的三级分类规则，不同类别基金2011年三季度平均业绩如下：(备注：未满足13周基本建仓期要求的基金未纳入平均值统计)

　　1、封闭式基金

　　(1)统计5只封闭式标准股票型基金，均纳入统计口径，其平均业绩为-11.65%；

　　(2)统计25只封闭式普通股票型基金，均纳入统计口径，其平均业绩为-10.22%；

　　(3)统计3只封闭式股票型分级子基金(优先份额)，均纳入统计口径，其平均业绩为-1.09%；

　　(4)统计3只封闭式股票型分级子基金(进取份额)，均纳入统计口径，其平均业绩为-24.24%；

　　(5)统计14只封闭式普通债券型基金(一级)，其中纳入统计口径的10只基金平均业绩为-4.31%；

　　(6)统计5只封闭式普通债券型基金(二级)，其中纳入统计口径的3只基金平均业绩为-4.98%；

　　(7)统计5只封闭式债券型分级子基金(优先份额)，其中纳入统计口径的2只基金平均业绩为0.97%；

　　(8)统计10只封闭式债券型分级子基金(进取份额)，其中纳入统计口径的3只基金平均业绩为-18.77%；

　　2、开放式基金

　　(1)统计274只标准股票型基金，其中纳入统计口径的240只基金平均业绩为-11.48%；

　　(2)统计7只普通股票型基金，均纳入统计口径，其平均业绩为-11.21%；

　　(3)统计115只标准指数型股票基金，其中纳入统计口径的84只基金平均业绩为-14.24%；

　　(4)统计16只增强指数型股票基金，其中纳入统计口径的15只基金平均业绩为-14.01%；

　　(5)统计9只股票型分级子基金(优先份额)，其中纳入统计口径的7只基金平均业绩为-1.08%；

　　(6)统计9只股票型分级子基金(进取份额)，其中纳入统计口径的7只基金平均业绩为-25.47%；

　　(7)统计43只偏股型基金(股票上限95%)，均纳入统计口径，其平均业绩为-11.04%；

　　(8)统计29只偏股型基金(股票上限80%)，均纳入统计口径，其平均业绩为-10.29%；

　　(9)统计12只灵活配臵型基金(股票上限95%)，均纳入统计口径，其平均业绩为-10.37%；

　　(10)统计56只灵活配臵型基金(股票上限80%)，其中纳入统计口径的53只基金平均业绩为-9.31%；

　　(11)统计14只股债平衡型基金，均纳入统计口径，其平均业绩为-9.17%；

　　(12)统计7只偏债型基金，均纳入统计口径，其平均业绩为-6.29%；

　　(13)统计20只保本型基金，其中纳入统计口径的8只基金平均业绩为-2.32%；

　　(14)统计5只长期标准债券型基金，均纳入统计口径，其平均业绩为-3.64%；

　　(15)统计2只中短期标准债券型基金，均纳入统计口径，其平均业绩为-0.91%；

　　(16)统计82只普通债券型基金(一级)，其中纳入统计口径的71只基金平均业绩为-4.75%；

　　(16)统计91只普通债券型基金(二级)，其中纳入统计口径的78只基金平均业绩为-5.24%；

　　(17)统计10只可转换债券型基金，其中纳入统计口径的3只基金平均业绩为-13.48%；

　　(18)统计6只债券型分级子基金(优先份额)，其中纳入统计口径的2只基金平均业绩为0.62%；

　　(19)统计49只货币市场基金(A类)，均纳入统计口径，其平均业绩为0.85%；

　　(20)统计26只货币市场基金(B类)，均纳入统计口径，其平均业绩为0.93%；

　　(21)统计35只QDII股票基金，其中纳入统计口径的27只基金平均业绩为-20.57%；

　　(21)统计14只QDII(FOF)基金，其中纳入统计口径的8只基金平均业绩为-12.43%。

　　作者：宋楠 (来源：银河证券)