大盘创出阶段新低2307点后,憋屈了大半年的资金开始寻找发泄口。10月24日以来,大盘连续两周周K线收出阳线,投资者迎来了久违的“吃饭行情”。这轮大涨中,基金、险资、社保、QFI这被视作市场风向标的四大机构表现如何?这波行情体现出“看产业政策炒股”的特点,四大
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机构在三季度的布局谁更胜一筹?《每日经济新闻》记者展开调查。
基金 大幅加仓文化股 三季度大盘跌跌不休,盘面少有热点,不少基金在三季度减仓回避市场下跌风险。进入四季度,市场继续探底,并于10月24日走出新低2307点,基金在这一周开始加仓抢反弹。然而,基金三季度重仓的食品饮料、医药行业两大行业在这一波反弹中表现平平,并未发力。
市场新低基金加仓 基金三季报数据显示,不少基金在三季度已经降低仓位。四季度伊始,市场继续寻底,第三方机构监测数据显示,基金仓位变化不大。直到10月24日,大盘走出新低2307点,随后市场出现反弹。根据德圣基金研究中心的监测数据显示,市场新低反弹一周(10月24日~10月28日),基金出现加仓迹象。当周德圣基金研究中心跟踪仓位数据显示,偏股方向基金平均仓位相比前一周有一定程度的上升。可比主动股票基金加权平均仓位为81.32%,相比前周上升0.88个百分点;偏股混合型基金加权平均仓位为75.91%,相比前周上升0.69个百分点;配置混合型基金加权平均仓位66.28%,相比前周回升0.4个百分点。可见,新低反弹之际,各类基金纷纷加仓。
德圣基金数据显示,在今年下跌中一直保持轻仓的南方价值、南方成长等继续积极增持,对后市判断显得较为乐观。仓位策略一直较为平衡,注重控制风险的汇添富旗下多只基金也显示出积极增持迹象。
同时 《每日经济新闻》记者也了解到,临近年底,基金有业绩排名压力,为了在业绩排名上取得好的名次,不少基金不得不加仓赌反弹。
重点加仓行业并未发力 从基金三季报可以看出,偏股型基金重点增持了食品饮料、医药生物和电子3个行业。食品饮料因为业绩超预期而受到基金的青睐,一举成为三季度基金增持幅度最大的行业,三季末偏股基金配置该板块的比例达到9.50%,较二季末增加了1.74个百分点。
而食品饮料在10月24日拉起的一波反弹中表现一般,申万食品饮料指数涨幅为8.79%,医药生物在这一波反弹中的涨幅为11.98%。而基金减持的金属非金属、机械设备等行业的表现则优于增仓的食品、医药行业。
值得庆幸的是,公募基金三季度增持了传媒与文化板块,数据显示,三季度基金持有传媒与文化产业板块的市值为87.39亿元,较二季度所持市值的61.34亿元增加了近42.5%。更有基金对文化个股进行顶格配置,而文化股近日表现为基金净值增长带来不少浮盈。
近日接受记者采访的一位基金经理指出,近期A股市场进入了看产业政策炒股的行情,而基金三季度重点加仓的行业目前来看并未出台政策,一时难有好的行情。
险资 重点布局四大行做多金融地产尝甜头 市场对于是否持有金融地产股的争论依然甚嚣尘上,作为市场主力资金之一的保险阵营,却在三季度期间再次增持这两个行业,成为做多阵营的中坚力量。
《每日经济新闻》记者统计发现,包括工、农、中、建四大行在内,银行板块成为保险增持最明显的行业,保险、金融信托和地产板块也获得一定的增持。土木工程建筑、机械仪表制造和航空运输等也同列险资增持阵营。
增持四大行 巨灵数据显示,三季度期间,保险资金增持银行业10.59亿股,增持比例9.67%,成为增持力度最大的行业,也是保险资金二季度以来,连续两个季度对该行业进行重点布局,做多的力度可见一斑。
尤其是工、农、中、建四大行。
工商银行(601398,收盘价4.34元)三季报显示,
中国平安人寿-传统-普通保险产品、安邦财产保险-传统保险产品和
中国人寿-传统-普通保险005LCT001沪等分别增持11824.40万股、1442.17万股和3499.98万股。
同期,平安人寿和中国人寿系还增持了
农业银行(601288,收盘价2.67元),其中平安人寿-传统-普通保险产品增持51612.8万股,中国人寿-分红-个人分红增持415万股。平安人寿系产品三季度还增持
建设银行(601939,收盘价4.89元)17229.51万股。
在
中国银行(601988,收盘价3.04元)的前十大流通股股东中,中国人寿旗下个人分红005L-FH002沪和普通保险-005L-CT001沪分别增持1807.89万股和1800万股,此外,生命人寿旗下保险产品也新晋为前十大流通股股东,持仓高达11598.35万股。
三季度,上市银行实现净利润6917亿元,同比增长31.7%,这或许是机构大幅增持的主要原因之一。
坚定做多金融地产 《每日经济新闻》记者统计发现,除了四大行外,
交通银行(601328,收盘价4.80元)、
光大银行(601818,收盘价3.06元)和
中信银行(601998,收盘价4.55元)等也获得保险资金青睐,此外,险资持有保险业合计增加1348.29万股,增持幅度0.70%,持有金融信托业的数量也达到14358.34万股。
险资对于证券、期货业进行了减持,不过减持幅度较小,仅减持了240.70万股。
巨灵数据显示,险资还重点增持了房地产开发与经营业,其重仓布局的地产股数量由9只增加到11只,增持12024.92万股,增持幅度高达18.95%。
以地产龙头企业
万科A(000002,收盘价7.84元)为例,中国人寿保险-个人分红-005L-FH002深持股7600.83万股,新晋前十大流通股股东。这也是该机构去年四季度和今年一季度连续减持万科A之后,首次增持并重回前十大流通股股东行列。同时,该机构在三季度还大手笔增持了
保利地产(600048,收盘价9.97元)、
亿城股份(000616,收盘价3.76元)等地产股。
从增持数量来看,土木工程建筑业也成为险资增持幅度较大的行业,三季度期间增持28562.62万股,增持幅度高达28.70%,也佐证保险资金目前对于地产股的复苏比较乐观。
数据显示,地产股四季度以来已经掀起了一波行情,万科A和保利地产等龙头股涨幅达到9%左右;不过,同样获得险资三季度增持的
世联地产(002285,收盘价14.65元)和
光华控股(000546,收盘价9.86元)等纷纷出现下挫,也让保险重点增持板块四季度的走势带有一定的悬念。
日前北京某基金人士在接受记者采访时表示,股市对房地产板块的负面因素已经有所反映,目前地产股介入成本较低。不过由于地产调控仍没有实质性松动,部分市场人士对于地产股走势仍持观望态度。
社保 成功伏击地产、文化股大幅抛售银行股 “国家队”社保资金的投资方向被不少投资者视作市场风向标。《每日经济新闻》记者统计发现,三季度期间,社保资金大幅增持了医药、文化传媒和地产股,与保险资金颇为不同的是,社保资金对低估值的银行股进行了坚定做空。这也使得社保在一定程度上错失了近期银行股颇为可观的涨幅。不过,作为长线投资的产品,这一布局的得失成败仍有待四季度及更长时间进行考量。
增持地产股获浮盈 巨灵数据显示,房地产开发与经营业和医药、生物制品业位居社保基金三季度增持榜前两位,成为社保坚定做多的主要板块。
10月份,地产板块涨幅9.96%。社保资金再次扮演“先知先觉”的角色。其中重点加仓的
香江控股 (600162,收盘价6.41元)涨幅高达40.69%,龙头股万科A(000002,收盘价7.84元)和保利地产(600048,收盘价9.97元)也分别上涨10.05%和11.46%。
数据显示,截至三季度末,社保持有地产股19612.71万股,与二季度末相比增持4483.70万股,增持幅度高达29.63%;持有医药、生物制品12415.94万股,增持3092.35万股,增持比例高达33.17%。
《每日经济新闻》记者统计发现,包括万科A、
金融街(000402,收盘价6.48元)、
华发股份(600325,收盘价8.27元)和
荣盛发展(002146,收盘价7.70元)在内的一些社保重仓地产股,在三季度期间被继续增持。以万科A为例,社保基金持股数量由7804万股增加到8450万股。
社保持有的金融街也由二季度末的2070万股增加到三季度末的2580万股;同期,社保持有的华发股份和荣盛发展由953万股和1959万股,分别增加到1058万股和3159万股。
除此之外,香江控股、
鲁商置业(600223,收盘价5.94元)和
首开股份 (600376,收盘价8.82元)等也新晋为社保基金重仓股。巨灵统计数据显示,全国社保基金组合持有香江控股400万股,持有鲁商置业692万股,持有首开股份931万股。在此之前的二季度末,社保基金均未进入上述地产股的前十大流通股股东名单。
各有得失长线待考 社保基金三季度不仅提前嗅到地产股行情,对文化股的提前捕捉也使其获益匪浅。数据显示,社保基金三季度增持59.9884万股
光线传媒(300251,收盘价68.45元)、110万股
方直科技(300235,收盘价29.26元)、649.9828万股
广电网络(600831,收盘价12.70元),这些个股成为近期“文化新政”中最大的受益股之一。
虽然近期个别文化股上涨势头开始变弱,不过一些受访人士仍然看好文化股的长期表现,有观点认为,前期一波上涨已经反映了政策面的支撑,文化板块在政策支持下发展到财务报表上的变化,还需要一个过程。
不过从短期行情来看,对于银行股的投资,社保显然有些“失策”。数据显示,三季度期间,银行业成为社保减持力度最大的行业,持股由二季度末的12823.81万股降低到3384.16万股,减持了9439.65万股,减持幅度高达73.61%。
这也使得社保与银行股的近期行情失之交臂,数据显示,截至本周三收盘,10月份以来,
农业银行(601288,收盘价2.67元)上涨8.94%、工商银行(601398,收盘价4.34元)上涨8.54%、建设银行(601939,收盘价4.89元)上涨11.36%、中国银行(601988,收盘价3.04元)上涨5.96%、交通银行(601328,收盘价4.80元)上涨6.7%。
分析指出,这或许反映出在地产调控的背景下,“国家队”对于银行体系中的不良贷款仍有一定的担忧,不过从三季报来看,银行业绩出现稳增,从一定程度上可以冲销呆坏账,银行股能否真正走强,也有待市场考验。
QFII 反弹前减仓新进个股表现平平 受累于今年前三季度A股走势,市场上另外一只机构力量QFII已经接连3个季度收缩战线。三季度QFII更是出现大幅减持迹象,显示出较为悲观的情绪。如果QFII的这一操作策略在四季度持续,那么QFII已经错过了近期的反弹。
三季度大幅减仓16% 三季度大盘继续寻底,上证指数从最高的2800多点跌至2300多点,跌幅高达14.59%。此前QFII基金已经连续3个季度出现减持,而今年第三季度,QFII再度降低仓位,减少对股票的配置。
根据
西南证券测算,QFII2011年第三季度投资股票的市值为540.84亿元人民币,比2011年第二季度的648.56亿元减少了107.72亿元,减少幅度为16.61%。QFII这一减仓幅度明显超过公募基金。
如若剔除限售股解禁的
兴业银行(601166,收盘价13.40元)、
北京银行(601169,收盘价10.25元)、
宁波银行(002142,收盘价10.03元)、
南京银行(601009,收盘价9.24元)、
华夏银行(600015,收盘价11.30元),QFII2011年三季度持股市值189.58亿元,比2011年二季度的264.67亿元减少了75.09亿元,减少幅度为28.37%。
QFII在三季度市场持续下跌走势中,出现大幅减持迹象,显示对2011年第四季度的市场态度悲观。另外,QFII持仓市值最高的三个行业为食品饮料、机械设备、批发零售,和二季度持有的三大行业相比并未变化。
QFII新增个股跑输大盘 三季度,QFII新进股票明显较之前一季度减少,涉及的上市公司有130多家,比2011年二季度的160多家减少了30家左右。
具体来看,三季度被QFII增持的股票数量为27只,这一数据为2009年三季度以来的新低。新进的股票为30只,比2011年第二季度的40家少10家,为2005年一季度以来的新低。持有数量并未发生变化的股票为36只,比2011年第二季度的43家少7家。
《每日经济新闻》记者统计发现,三季度以来,QFII新增和新买入个股有些表现不错,
伊利股份(600887,收盘价22.22元)、
安纳达(002136,收盘价17.75元)、
中瑞思创(300078,收盘价20.65元)、
卫宁软件(300253,收盘价37.20元)4只个股四季度以来的价格涨幅均超过20%,大幅跑赢了大盘。然而,QFII新增和新买入个股中不乏拖后腿者,
一汽富维(600742,收盘价22.19元)跌幅较大,逼近20%。另外有
天利高新(600339,收盘价9.85元)、
悦达投资(600805,收盘价13.56元)、
福耀玻璃(600660,收盘价8.81元)等8只个股逆市下跌。
整体来看,QFII新进的个股以及加仓个股的整体表现平平,平均市价涨幅为4.46%,而大盘三季度以来的涨幅为7.17%。
作者:支玉香 李新江 (来源:每日经济新闻)