首只纯债分级基金偏好高息债

　　正在发行的鹏华丰泽分级债基，作为国内首只纯债分级基金，近期得到市场广泛关注，鹏华丰泽B级发行将于11月11日结束， 鹏华丰泽A将于11月14日在邮储银行、工商银行、交通银行等各大银行券商发售。

　　鹏华丰泽分为A、B两类份额，在分级运作期间，鹏华丰泽A将优先分配约 定应得收益，由鹏华丰泽B获取剩余收益并承担主要风险，从而在分级设计上力争实现A类份额每年的优先收益。鹏华丰泽A约定年收益率为一年期银行定期存款利率乘以1.35，并将随一年期银行定期存款利率的变化而变化。根据目前一年期定存利率计算，鹏华丰泽A的年收益率即3.5%×1.35= 4.73%。鹏华丰泽A成立后，每半年开放一次申购赎回。基金相对封闭式的运作，一方面能够给A类投资人更多的灵活性与流动性，也在一定程度上满足了投资者对资金流动性的需求。

　　此外，由于鹏华丰泽A没有认购、申购费，也极大地降低了投资者的购买成本。如果持有鹏华丰泽A一年及以上，还免收赎回费，这就意味着持有一年及以上，鹏华丰泽A买卖操作的交易成本为零，降低了交易成本。

　　作为首只纯债分级基金，鹏华丰泽在分级运作期间将主要投资主体信用评级为AA+、AA、AA-级别的非国家信用债。鹏华丰泽分级债基产品特色突出，这将是国内首只明确以高息债为主要投资的纯债基金。

　　鹏华丰泽分级债券基金拟任基金经理戴钢对债市趋势性行情表示谨慎乐观，称未来将主要关注主体信用评级在AA级别的资质相对较好的公司债。戴钢称，从短期看，市场仍有波动或反复的可能。年内资金面宽松程度仍存在不确定性，在还没有看到货币政策实质性放松的情况下，债市持续快速上涨的行情或将难以持续，后期市场可能逐渐企稳，不排除会有反复。从中长期看，未来债市有较好的趋势性上涨行情是大概率事件。 (来源：今日早报)