日前，博时基金特定资产管理部投资经理曾升表示，新兴市场国家因刺激政策而引致的通胀高峰期正在远去，低利率市场环境将是股票战略性的建仓良机。
曾升表示，中央经济工作会议提出稳中求进的工作基调，防止经济出现大幅度的波动成为首要任务。房地产调控短期内没有放松的可能性，货币政策也难言全面转向，存款准备金率下调只能看做是管理货币流动性的应景之策，期待积极的财政政策和结构性减税等政策方面有所举措。
曾升认为，从更长的时间周期评估，2008年底开始的经济刺激政策在全球范围内改变了市场经济的运行节奏，虽然短期内提振信心、推升总需求的效果显著，但需要找到合理的退出方式，以推动实体经济的真正复苏。短期看，在目前投资者情绪极其悲观的情境下，短期投资机会可能正在临近。中游制造业成本快速上升、毛利率承压阶段可能正在过去，通胀下行、政策微调也将推升估值，相关行业个股可能存在估值修复机会。
曾升表示，展望明年，对股票市场持谨慎态度，机会主要来自于超跌反弹。经济结构调整较为漫长，战略性新兴产业需要在经济周期的波动中逐步提升自身实力。预计股票市场仍然纠结于结构转型与经济周期，由于仍然看不到推动经济再次进入快速增长轨道的周期或结构力量，预计明年股票市场结构分化仍然较为明显。
作者：杜志鑫 (来源：证券时报)
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