王林:从制度监管等方面加大对基金持有人的保护

　　2012年1月12日，由搜狐金融事业部主办的“搜狐金融德胜论坛--基金经理人年会”在北京隆重召开。本次年会业内权威人士将各抒己见， 探讨行业的发展及成长；并从股票基金、“他”基金以及私募基金等几个角度，看清市场投资大势，搜狐理财频道进行了现场报道，以下是中国证监会基金监管部主任王林的发言：

中国证监会基金监管部主任 王林

　　谢谢主持人，各位来宾，女士们、先生们，非常高兴参加2012搜狐金融德胜论坛基金经理人年会，我也想借此机会，借此平台谈谈中国基金业发展。随着经济快速增长和资本市场不断壮大，经过14年发展基金规模和市场影响力不断提高，已经成为我国专业机构投资中最重要的主体，同时随着国家转变经济增长方式，深化对外开放战略部署，为基金业新一轮发展提供重要机遇，也对基金业提出了更高的要求。下面我想谈两方面的情况，供大家参考。

　　第一点，基金业在经济发展中发挥重要作用。近些年基金朝着诚信合规，运作稳健现代资产管理机构的目标，在资本市场和经济发展中发挥了非常重要积极作用。我国基金业自成立之初在制度设计方面具有较高的起点，在资产托管，信息披露，日常运作等方面充分借鉴了成熟市场先进经验。14年来基金业发展取得了令人瞩目的成绩，2011年69家基金管理公司，专户理财资产规模1224.22亿元，社保基金规模3017.25亿元，已经成本资本市场最重要的专业机构投资者。基金业的制度和管理方法已经被保险，信托，证券等其他金融信托机构借鉴。基金从公募基金基金角度来说注重价值投资和长期投资，2009年颁布证券投资基金评奖管理办法也是规范基金管理业务。从长期投资者角度看，证监会专门对成立十年以上基金进行了测算，2011年12月31号成立满十年基金，24个基金，这24个基金到2011年12月31日这十年间尽管市场波动比较大，尤其像2011年市场状况，整个用十年期间算平均收益是235.39%，年化收益率约为12.86%，为投资者提供了非常丰厚的回报。

　　大家对新股发行关注比较多，在新一轮新股发行过程中，基金公司、证券公司，保险公司，信托公司，财务公司，这些是询价主要参与者，我专门跟踪了2011年沪深两市发行的250只新股情况，从基金公司在250个新股中的表现来看，基金公司报价是比较理性的，没有明显高于其他机构者。我还跟踪了2011年在深交所上市的，IPO网下询价报价少于30家机构的6只股票，通过对这6只股票的询价分析，发现在最后参与询价报价机构当中，有十个询价机构在某种意义上是在帮忙报价，存在抬高发行价的可能性，上述机构主要集中在证券类、保险类机构，没有发现基金公司的参与。

　　促进我国养老资金的市场化运作和保值增值，促进社会保障体制改革发展。社保基金自2002年开始委托基金管理公司进行投资运作，多年来都取得了比较好的业绩。2000年到2010年社保基金年均收益率9.17%，2006年到2009年年平均收益率为9.43%，14年来基金行业在相对波动市场环境下保持平稳健康发展势头。

　　当然我们也要看到目前基金行业存在不容忽视的问题，包括公司准入、管制过多，公司治理有待完善，首募基金规模萎缩，基金同业水平有待提高，市场处于弱势情况下，投资者亏损确实比较严重。这样都需要从制度监管等方面加大对基金持有人保护力度。

　　首先从监管部门，将按照加强监管、放松管制的思路，继续推进市场化改革，为基金的发展创造良好外部环境。从监管部门角度来说有五个方面工作，一是积极推动证券基金投资法，以及配套法修改，为创新发展提供法律保障，加快推动基金法修订步伐，积极推动基金公司向现代资产管理机构转型，完善内部治理，规范行业服务等行为取得新的突破。同时以基金修订法为契机，鉴定公开募集标准，统一监管标准，保护投资者合法权益，引导私募基金阳光化，规范化发展。

　　加大力度培育投资者，积极鼓励企业年金，保险年金投资者，积极推动全国基本养老保险基金，住房公积金等长期资金的落实。要适当加快审批合格境外投资者的步伐，逐步优化机构投资者外部环境，研究符合机构投资者产品和交易方式。针对机构投资者税收减免等优惠政策，鼓励长期投资。刚才跟王连洲老师谈到，公募基金就是为散户服务的专业机构投资者，应该在税收其他一些成本方面想办法给予支持。

　　放松管制，给予市场更多发展和创新空间。凡是市场机制能够有效调节，市场主体能够自主决策，自律组织能够自律管理的事项都不要进行行政审批，以行政审批制度改革为契机，创新行政审批服务方式，规范和简化审批流程，提高审批效率，提升市场主体服务质量，给予市场更多发展空间。进一步完善公司治理，发挥独立董事作用，增加公司独立性。

　　继续强化监管，牢守三条底线，致力于推动基金管理公司，投资管理人员规范规定，加强对投资管理人员约束，保障投资者合法全推动完善证券投资基金管理公司规定，研究推进基金管理公司综合评价工作，在确保行业合规诚信经营的同时，引导行业做优做强。

　　积极推动基金业协会成立，更好发挥行业自律和服务职能，基金业协会成立以后将努力做好会员工作，大力开展投资者教育工作，普及基金知识，正面宣传行业维护行业形象，为基金管理公司转型创造良好的环境，进一步做好行业自律管理，维护行业竞争秩序，增强行业合规诚信理念，发挥政府与行业间的桥梁和纽带作用，反映行业意见和建议。

　　其次从基金管理公司角度来看，基金管理公司也要苦练内功，专注机遇、机会互相发展，从基金公司角度来说，一是要及时履行社会责任，始终牢记保护持有人的行业宗旨，不断强化信托责任，售后责任和契约意识，最大限度实现、维护好持有人合法权益。要在始终坚持基金持有人利益优先前提下，处理好基金持有人和公司股东利益之间的关系。

　　要精耕细作，切实提高管理合规风险控制水平，遇到困难和挑战的时候，也正是我们改进管理降低成本的时候，基金管理公司切实提高精细化管理水平，从各方面提高效益，节约成本，时刻牢记合规经营的理念，加强对员工合规教育，强调一方经营保障机制，严守三条底线，形成人人尊重法律，高管人员带头遵守法律，公司依法合规的良好理念。健全内部责任追究机制，有效预防，及时发现并纠正经营管理中的违规问题。

　　积极创新走特色化，差异化发展道路。各个公司要深入分析自身必要优势和劣势，明确自身发展战略，按照客户需求和市场发展需要，在风险可控前提下积极组织制度创新，发挥人力资本价值，为行业长期稳定发展提供动力和活力。要逐步建立以市场为主导的品种创新机制，开发更多收益稳定，风险较低的产品。

　　实施人才战略，进一步提高专业化投资管理能力，基金管理公司要深刻认识实施人才战略的重要性和紧迫性，制定培养人才规划，制定科学考核体系，采取有效措施，吸引人才，储备人才，留住人才，不断提升投资、研究合规运行、销售等各类人员素质，真正发挥人才价值和作用。建立一套科学系统的研究方法，加大对研究的支持力度，进一步培育稳健投资，长期投资，理性投资的基本理念。形成成熟的稳定的投资风格，切实提高投资管理能力。

　　要积极推动机构转型，促进行业可持续发展，首先要从重视增量轻视存量，向增量存量并重转变。注重产品结构转型，推动从偏股型，高风险基金产品为主的向均衡发展方向转变，推从动公募基金产品为主，向公募专户均衡发展转变。推动从境内产品为主，向境内、境外投资兼顾的转变，积极开拓国际市场。基金业是大有作为的行业，长远来看行业具有很大的发展空间，只要我们抓住机遇，练好内功，深化改革，就能推动基金业稳定健康发展。我们坚信在大家共同努力之下，我国基金业必将迎来更加光辉灿烂的发展前景。

　　最后预祝本次论坛取得圆满成功，谢谢大家。