工银瑞信信用添利债券型证券投资基金2011年第四季度报告

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2012年1月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资 组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本报告中的财务资料未经审计。

　　本报告期为2011年10月01日起至12月31日止。

　　§2 基金产品概况

　　§3 主要财务指标和基金净值表现

　　3.1 主要财务指标

　　单位：人民币元

　　注：（1）上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　（2）“本期已实现收益”指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额；“本期利润”为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益”。

　　（3）所列数据截止到2011年12月31日。

　　3.2 基金净值表现

　　3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

　　工银添利债券A

　　工银添利债券B

　　3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

　　注：本基金基金合同于2008年4月14日生效，按基金合同规定，本基金建仓期为6个月。截至报告期末，本基金的各项投资比例符合基金合同第十二条（三）投资范围、（七）投资限制中规定的各项比例：本基金投资于债券类资产（含可转换债券）的比例不低于基金资产的80%，本基金持有的公司债券、企业债券、金融债、短期融资券、资产支持证券等除国债、央行票据以外的固定收益类资产投资比例不低于债券类资产的80%，投资于股票等权益类证券的比例不超过基金资产的20%，且必须在权益类资产上市交易或流通受限解除后不超过3个月的时间内卖出，现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%，投资于可转换债券的比例不超过基金资产净值的30%，法律法规及本基金合同规定的其他投资比例限制。

　　§4 管理人报告

　　4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

　　4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

　　本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、招募说明书等有关基金法律文件的规定，依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。

　　4.3 公平交易专项说明

　　4.3.1 公平交易制度的执行情况

　　为了公平对待各类投资人，保护各类投资人利益，避免出现不正当关联交易、利益输送等违法违规行为，公司根据《证券投资基金法》、《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规和公司内部规章，拟定了《公平交易管理办法》、《异常交易管理办法》，对公司管理的各类资产的公平对待做了明确具体的规定，并规定对买卖股票、债券时候的价格和市场价格差距较大，可能存在操纵股价、利益输送等违法违规情况进行监控。本报告期，按照时间优先、价格优先的原则，本公司对满足限价条件且对同一证券有相同交易需求的基金等投资组合，均采用了系统中的公平交易模块进行操作，实现了公平交易；未出现清算不到位的情况，且本基金及本基金与本基金管理人管理的其他投资组合之间未发生法律法规禁止的反向交易及交叉交易。

　　4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较

　　无，因报告期内本公司旗下没有与本基金投资风格相似的投资组合。

　　4.3.3 异常交易行为的专项说明

　　本基金本报告期没有出现异常交易的情况。

　　4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

　　4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析

　　四季度经济增速继续缓慢下降、通胀见顶回落、货币政策预调微调，利率产品和高等级信用产品收益率大幅下降，10年国债收益率降幅超过50BP，市场经历了一轮小牛市，在经济下行阶段，市场担忧中低等级信用债的违约风险，这类债券收益率降幅较小，转债由于纯债收益率的下降而导致债底价值提升，转债价格也随之上升，中石化顺利下调转股价，也一定程度上提升了估值水平。

　　本基金在四季度少量增加信用债的配置，对中行转债仍然维持较高配置。

　　4.4.2 报告期内基金的业绩表现

　　报告期内，工银添利A净值增长率3.84%，工银添利B净值增长率3.72%，业绩比较基准收益率为4.60%。

　　4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　展望2012年一季度，经济增速仍在回落当中，通胀保持下行趋势，货币政策的放松虽然比较缓慢，但放松的大方向没有改变，因此，整体市场利率水平将继续维持下行趋势。由于资金面将趋于宽松，目前收益率曲线形成倒挂，货币市场利率将继续下降且降幅更大，中长端利率产品收益率已接近历史均值水平，继续下降空间比较有限，高等级信用债收益率随着利率产品收益率下降而下降，且利差有所收窄，中低等级信用债利率降幅较小，中低等级信用债的机会出现在经济见底回升之时。

　　目前多只转债到期收益率超过3%，接近同等级信用债收益率，提供了很好的向下保护，隐含了对于未来权益市场非常悲观的预期，转债已经具备长期配置价值。

　　我们将继续维持较高的信用债仓位和保持中行转债较高配置。

　　§5 投资组合报告

　　5.1 报告期末基金资产组合情况

　　注： 由于四舍五入的原因公允价值占基金总资产的比例分项之和与合计可能有尾差。

　　5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

　　注：由于四舍五入的原因公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。

　　5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

　　5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

　　注：由于四舍五入的原因公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。

　　5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

　　5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

　　本基金本报告期末未持有资产支持证券。

　　5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

　　本基金本报告期末未持有权证。

　　5.8 投资组合报告附注

　　5.8.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

　　5.8.2 本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。

　　5.8.3 其他资产构成

　　5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

　　5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

　　5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

　　无

　　§6 开放式基金份额变动

　　单位：份

　　§7 影响投资者决策的其他重要信息

　　无

　　§8 备查文件目录

　　8.1 备查文件目录

　　1、中国证监会批准工银瑞信信用添利债券型证券投资基金设立的文件；

　　2、《工银瑞信信用添利债券型证券投资基金基金合同》；

　　3、《工银瑞信信用添利债券型证券投资基金托管协议》；

　　4、基金管理人业务资格批件和营业执照；

　　5、基金托管人业务资格批件和营业执照；

　　6、报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告。

　　8.2 存放地点

　　基金管理人或基金托管人处。

　　8.3 查阅方式

　　投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复印件。

　　基金简称

　　工银添利债券

　　交易代码

　　485107

　　基金运作方式

　　契约型开放式

　　基金合同生效日

　　2008年4月14日

　　报告期末基金份额总额

　　2,909,885,477.90份

　　投资目标

　　在控制风险与保持资产流动性的基础上，追求基金资产的长期稳定增值。

　　投资策略

　　本基金将采取利率策略、信用策略、相对价值策略等积极投资策略，在严格控制风险的前提下，发掘和利用市场失衡提供的投资机会，实现组合增值。

　　业绩比较基准

　　80%×中债企业债总指数+20%×中债国债总指数

　　风险收益特征

　　本基金为债券型基金，属于低风险基金产品，其长期平均风险和预期收益率低于混合型基金，高于货币市场基金

　　基金管理人

　　工银瑞信基金管理有限公司

　　基金托管人

　　中国建设银行股份有限公司

　　下属两级基金的基金简称

　　工银添利债券A

　　工银添利债券B

　　报告期末下属两级基金的交易代码

　　485107

　　485007

　　报告期末下属两级基金的份额总额

　　2,027,704,059.18份

　　882,181,418.72份

　　主要财务指标

　　报告期（ 2011年10月1日 － 2011年12月31日 ）

　　工银添利债券A

　　工银添利债券B

　　1．本期已实现收益

　　-2,914,367.84

　　-2,255,984.98

　　2．本期利润

　　84,855,668.41

　　33,398,882.83

　　3．加权平均基金份额本期利润

　　0.0386

　　0.0378

　　4．期末基金资产净值

　　2,024,366,543.68

　　865,715,269.08

　　5．期末基金份额净值

　　0.9984

　　0.9813

　　阶段

　　净值增长率（1）

　　净值增长率标准差（2）

　　业绩比较基准收益率（3）

　　业绩比较基准收益率标准差（4）

　　(1)－(3)

　　(2)－(4)

　　过去三个月

　　3.84%

　　0.34%

　　4.60%

　　0.15%

　　-0.76%

　　0.19%

　　阶段

　　净值增长率（1）

　　净值增长率标准差（2）

　　业绩比较基准收益率（3）

　　业绩比较基准收益率标准差（4）

　　(1)－(3)

　　(2)－(4)

　　过去三个月

　　3.72%

　　0.34%

　　4.60%

　　0.15%

　　-0.88%

　　0.19%

　　姓名

　　职务

　　任本基金的基金经理期限

　　证券从业年限

　　说明

　　任职日期

　　离任日期

　　江明波

　　固定收益投资总监，本基金的基金经理；工银瑞信四季收益债券型基金的基金经理

　　2008年4月14日

　　-

　　11

　　曾任鹏华基金普天债券基金经理、固定收益负责人；2004年6月至2006年12月，担任全国社保基金二零四组合和三零四组合基金经理；2006年加入工银瑞信，现任固定收益投资总监；2008年4月14日至今，担任工银添利基金基金经理；2011年2月10日至今，担任工银四季收益债券型基金基金经理。

　　序号

　　项目

　　金额（元）

　　占基金总资产的比例（%）

　　1

　　权益投资

　　307,507,487.72

　　5.92

　　其中：股票

　　307,507,487.72

　　5.92

　　2

　　固定收益投资

　　4,761,705,815.36

　　91.72

　　其中：债券

　　4,761,705,815.36

　　91.72

　　3

　　金融衍生品投资

　　-

　　-

　　4

　　买入返售金融资产

　　-

　　-

　　5

　　银行存款和结算备付金合计

　　48,317,540.68

　　0.93

　　6

　　其他资产

　　74,224,777.52

　　1.43

　　7

　　合计

　　5,191,755,621.28

　　100.00

　　代码

　　行业类别

　　公允价值（元）

　　占基金资产净值比例(%)

　　A

　　农、林、牧、渔业

　　-

　　-

　　B

　　采掘业

　　-

　　-

　　C

　　制造业

　　96,373,705.30

　　3.33

　　C0

　　食品、饮料

　　-

　　-

　　C1

　　纺织、服装、皮毛

　　-

　　-

　　C2

　　木材、家具

　　-

　　-

　　C3

　　造纸、印刷

　　-

　　-

　　C4

　　石油、化学、塑胶、塑料

　　12,536,000.00

　　0.43

　　C5

　　电子

　　-

　　-

　　C6

　　金属、非金属

　　-

　　-

　　C7

　　机械、设备、仪表

　　45,207,000.00

　　1.56

　　C8

　　医药、生物制品

　　38,630,705.30

　　1.34

　　C99

　　其他制造业

　　-

　　-

　　D

　　电力、煤气及水的生产和供应业

　　104,766,828.92

　　3.63

　　E

　　建筑业

　　-

　　-

　　F

　　交通运输、仓储业

　　-

　　-

　　G

　　信息技术业

　　15,157,095.10

　　0.52

　　H

　　批发和零售贸易

　　-

　　-

　　I

　　金融、保险业

　　20,341,686.96

　　0.70

　　J

　　房地产业

　　-

　　-

　　K

　　社会服务业

　　-

　　-

　　L

　　传播与文化产业

　　70,868,171.44

　　2.45

　　M

　　综合类

　　-

　　-

　　合计

　　307,507,487.72

　　10.64

　　序号

　　股票代码

　　股票名称

　　数量（股）

　　公允价值（元）

　　占基金资产净值比例（％）

　　1

　　600886

　　国投电力

　　17,578,327

　　104,766,828.92

　　3.63

　　2

　　601928

　　凤凰传媒

　　8,477,054

　　70,868,171.44

　　2.45

　　3

　　002603

　　以岭药业

　　1,006,270

　　38,630,705.30

　　1.34

　　4

　　300257

　　开山股份

　　300,000

　　18,000,000.00

　　0.62

　　5

　　300259

　　新天科技

　　950,000

　　16,359,000.00

　　0.57

　　6

　　002253

　　川大智胜

　　646,358

　　15,157,095.10

　　0.52

　　7

　　002637

　　赞宇科技

　　400,000

　　12,536,000.00

　　0.43

　　8

　　002639

　　雪人股份

　　800,000

　　10,848,000.00

　　0.38

　　9

　　601555

　　东吴证券

　　1,582,768

　　10,398,785.76

　　0.36

　　10

　　601336

　　新华保险

　　356,760

　　9,942,901.20

　　0.34

　　序号

　　债券品种

　　公允价值（元）

　　占基金资产净值比例（％）

　　1

　　国家债券

　　83,328,000.00

　　2.88

　　2

　　央行票据

　　-

　　-

　　3

　　金融债券

　　978,898,000.00

　　33.87

　　其中：政策性金融债

　　978,898,000.00

　　33.87

　　4

　　企业债券

　　2,834,454,918.56

　　98.08

　　5

　　企业短期融资券

　　-

　　-

　　6

　　中期票据

　　-

　　-

　　7

　　可转债

　　865,024,896.80

　　29.93

　　8

　　其他

　　-

　　-

　　9

　　合计

　　4,761,705,815.36

　　164.76

　　序号

　　债券代码

　　债券名称

　　数量（张）

　　公允价值（元）

　　占基金资产净值比例（％）

　　1

　　113001

　　中行转债

　　9,145,960

　　865,024,896.80

　　29.93

　　2

　　080216

　　08国开16

　　4,200,000

　　446,418,000.00

　　15.45

　　3

　　080214

　　08国开14

　　3,400,000

　　372,504,000.00

　　12.89

　　4

　　126018

　　08江铜债

　　3,171,840

　　264,912,076.80

　　9.17

　　5

　　112006

　　08万科G2

　　2,026,446

　　206,900,136.60

　　7.16

　　序号

　　名称

　　金额（元）

　　1

　　存出保证金

　　581,894.50

　　2

　　应收证券清算款

　　2,413,102.20

　　3

　　应收股利

　　-

　　4

　　应收利息

　　71,124,465.17

　　5

　　应收申购款

　　105,315.65

　　6

　　其他应收款

　　-

　　7

　　待摊费用

　　-

　　8

　　其他

　　-

　　9

　　合计

　　74,224,777.52

　　序号

　　债券代码

　　债券名称

　　公允价值(元)

　　占基金资产净值比例（％）

　　1

　　113001

　　中行转债

　　865,024,896.80

　　29.93

　　序号

　　股票代码

　　股票名称

　　流通受限部分的公允价值(元)

　　占基金资产净值比例（%）

　　流通受限情况说明

　　1

　　601928

　　凤凰传媒

　　70,868,171.44

　　2.45

　　新股锁定

　　2

　　002637

　　赞宇科技

　　12,536,000.00

　　0.43

　　新股锁定

　　3

　　002639

　　雪人股份

　　10,848,000.00

　　0.38

　　新股锁定

　　4

　　601555

　　东吴证券

　　10,398,785.76

　　0.36

　　新股锁定

　　5

　　601336

　　新华保险

　　9,942,901.20

　　0.34

　　新股锁定

　　项目

　　工银添利债券A

　　工银添利债券B

　　本报告期期初基金份额总额

　　2,224,859,223.70

　　947,373,322.00

　　本报告期基金总申购份额

　　280,642,717.77

　　90,138,624.05

　　减:本报告期基金总赎回份额

　　477,797,882.29

　　155,330,527.33

　　本报告期基金拆分变动份额

　　-

　　-

　　本报告期期末基金份额总额

　　2,027,704,059.18

　　882,181,418.72

　　工银瑞信信用添利债券型证券投资基金

　　2011年第四季度报告

　　2011年12月31日

　　基金管理人：工银瑞信基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一二年一月三十日 (来源：上海证券报)