工银瑞信双利债券型证券投资基金2011年第四季度报告

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2012年1月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合 报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本报告中的财务资料未经审计。

　　本报告期为2011年10月1日起至12月31日止。

　　§2 基金产品概况

　　§3 主要财务指标和基金净值表现

　　3.1 主要财务指标

　　单位：人民币元

　　注：（1）上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　（2）“本期已实现收益”指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额；“本期利润”为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益”。

　　（3）所列数据截止到2011年12月31日。

　　3.2 基金净值表现

　　3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

　　工银瑞信双利债券A

　　工银瑞信双利债券B

　　3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较2

　　2报送时填报经托管行复核的累计净值增长率和业绩比较基准收益率数据（走势图与实例文档一同上报），每季末的数据，不论是否为交易日，均需填报。一旦报送了自基金合同生效以来的相关数据，此后每次定期报告的报送中则主要涉及当期的增量数据。

　　注：本基金基金合同于2010年8月16日生效，根据基金合同规定，本基金自基金合同生效起六个月内为建仓期。截至报告期末，本基金的各项投资比例符合基金合同的规定：本基金投资债券（含可转换债券）等固定收益类资产占基金资产的比例不低于80％，股票等权益类资产占基金资产的比例不超过20％，基金持有现金及到期日在一年以内的政府债券占基金资产净值的比例不低于5%。

　　§4 管理人报告

　　4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

　　4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

　　本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、招募说明书等有关基金法律文件的规定，依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。

　　4.3 公平交易专项说明

　　4.3.1 公平交易制度的执行情况

　　为了公平对待各类投资人，保护各类投资人利益，避免出现不正当关联交易、利益输送等违法违规行为，公司根据《证券投资基金法》、《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规和公司内部规章，拟定了《公平交易管理办法》、《异常交易管理办法》，对公司管理的各类资产的公平对待做了明确具体的规定，并规定对买卖股票、债券时候的价格和市场价格差距较大，可能存在操纵股价、利益输送等违法违规情况进行监控。本报告期，按照时间优先、价格优先的原则，本公司对满足限价条件且对同一证券有相同交易需求的基金等投资组合，均采用了系统中的公平交易模块进行操作，实现了公平交易；未出现清算不到位的情况，且本基金及本基金与本基金管理人管理的其他投资组合之间未发生法律法规禁止的反向交易及交叉交易。

　　4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较

　　无，因报告期内本公司旗下没有与本基金投资风格相似的投资组合。

　　4.3.3 异常交易行为的专项说明

　　本基金本报告期没有出现异常交易的情况。

　　4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

　　4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析

　　2011年4季度，在外需不振的情况下，国内需求在进一步走软；通胀在7月份见顶后震荡下行，4季度下滑情况超出市场预期。央行降低存款准备金率超出市场预期，标志货币政策出现微调。

　　4季度债券市场总体走势较好，但品种出现一定分化。在基本面与资金面的双重影响下，利率产品收益率大幅下行；信用债在经济增速放缓、市场对于违约担忧的情况下，高评级债券明显强于低评级债券。可转债市场出现大幅反弹，而后振荡调整的走势。

　　股票市场方面，在经济下行，市场扩容的影响下，高估值股票出现大幅下跌。

　　工银双利在四季度增持了可转债；减持持了长期国债、政策性金融债。

　　4.4.2 报告期内基金的业绩表现

　　报告期内，工银双利A净值增长率4.13%，工银双利利B净值增长率4.05%，业绩比较基准收益率为3.79%。

　　4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　2012年1季度，中国经济增速将持续回落，通胀同比水平也将明显回落。在债券市场仍存在较好投资机会。国债、金融债等利率产品仍有上涨空间，高评级的信用债具备最确定的投资机会，但低评级信用债面临一定风险。转债市场，防御型转债具备长期投资价值。新股发行机制改革之后，中小板和创业板新股的报价仍然比较高，主板新股的估值较为合理。

　　本基金在2012年1季度将继续关注宏观经济的走向，持有中长期利率产品，持有防御型转债品种，择机减持股票资产，对于新股，本基金将采取稳健报价的策略。

　　§5 投资组合报告

　　5.1 报告期末基金资产组合情况

　　注：由于四舍五入的原因公允价值占基金总资产的比例分项之和与合计可能有尾差。

　　5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

　　注：由于四舍五入的原因公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。

　　5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

　　5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

　　注：由于四舍五入的原因公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。

　　5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

　　5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

　　本基金本报告期末未持有资产支持证券。

　　5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

　　本基金本报告期末未持有权证。

　　5.8 投资组合报告附注

　　5.8.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

　　5.8.2 本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。

　　5.8.3 其他资产构成

　　5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

　　5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

　　5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

　　无。

　　§6 开放式基金份额变动

　　单位：份

　　§7 影响投资者决策的其他重要信息

　　无。

　　§8 备查文件目录

　　8.1 备查文件目录

　　1、中国证监会核准工银瑞信双利债券型证券投资基金募集的文件；

　　2、《工银瑞信双利债券型证券投资基金基金合同》；

　　3、《工银瑞信双利债券型证券投资基金托管协议》；

　　4、基金管理人业务资格批件、营业执照；

　　5、基金托管人业务资格批件、营业执照；

　　6、报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告。

　　8.2 存放地点

　　基金管理人或基金托管人处

　　8.3 查阅方式

　　投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后，在合理时间内取得上述文件的复印件。

　　基金简称

　　工银瑞信双利债券

　　交易代码

　　485111

　　基金运作方式

　　契约型开放式

　　基金合同生效日

　　2010年8月16日

　　报告期末基金份额总额

　　1,778,300,724.76份

　　投资目标

　　在适度承担风险并保持资产流动性的基础上，通过配置债券等固定收益类金融工具，追求基金资产的长期稳定增值，通过适量投资权益类资产力争获取增强型回报。

　　投资策略

　　本基金将在资产配置策略的基础上，通过固定收益类品种投资策略构筑债券组合的平稳收益，通过积极的权益类资产投资策略追求基金资产的增强型回报。

　　业绩比较基准

　　中债综合财富指数收益率

　　风险收益特征

　　本基金为债券型基金，预期收益和风险水平高于货币市场基金，低于混合型基金与股票型基金；因为本基金可以配置二级市场股票，所以预期收益和风险水平高于投资范围不含二级市场股票的债券型基金。

　　基金管理人

　　工银瑞信基金管理有限公司

　　基金托管人

　　交通银行股份有限公司

　　下属两级基金的基金简称

　　工银瑞信双利债券A

　　工银瑞信双利债券B

　　下属两级基金的交易代码

　　485111

　　485011

　　报告期末下属两级基金的份额总额

　　603,377,903.60份

　　1,174,922,821.16份

　　主要财务指标

　　报告期（ 2011年10月1日 － 2011年12月31日 ）

　　工银瑞信双利债券A

　　工银瑞信双利债券B

　　1．本期已实现收益

　　17,518,344.72

　　33,568,268.16

　　2．本期利润

　　25,607,081.44

　　49,718,278.78

　　3．加权平均基金份额本期利润

　　0.0423

　　0.0414

　　4．期末基金资产净值

　　623,456,254.72

　　1,206,761,236.17

　　5．期末基金份额净值

　　1.033

　　1.027

　　阶段

　　净值增长率（1）

　　净值增长率标准差（2）

　　业绩比较基准收益率（3）

　　业绩比较基准收益率标准差（4）

　　(1)－(3)

　　(2)－(4)

　　过去三个月

　　4.13%

　　0.34%

　　3.79%

　　0.11%

　　0.34%

　　0.23%

　　阶段

　　净值增长率（1）

　　净值增长率标准差（2）

　　业绩比较基准收益率（3）

　　业绩比较基准收益率标准差（4）

　　(1)－(3)

　　(2)－(4)

　　过去三个月

　　4.05%

　　0.35%

　　3.79%

　　0.11%

　　0.26%

　　0.24%

　　姓名

　　职务

　　任本基金的基金经理期限

　　证券从业年限

　　说明

　　任职日期

　　离任日期

　　欧阳凯

　　本基金的基金经理，工银保本混合基金基金经理

　　2010年8月16日

　　-

　　9

　　曾任中海基金管理有限公司基金经理；

　　2010年加入工银瑞信，2010年8月16日至今，担任工银双利债券型基金基金经理，2011年12月27日至今担任工银保本混合基金基金经理。

　　胡文彪

　　本基金的基金经理；曾任工银沪深300基金基金经理，工银上证央企ETF基金基金经理，工银中小盘基金基金经理；现任工银大盘蓝筹基金基金经理

　　2011年2月10日

　　-

　　10

　　先后在国泰君安证券股份有限公司担任研究员，华林证券有限公司担任研究员；

　　2006年加入工银瑞信基金管理有限公司，历任产品开发部高级经理和权益投资部高级经理；2009年3月5日至2011年2月10日，担任工银沪深300基金基金经理；2009年8月26日至2011年2月10日，担任工银上证央企ETF基金基金经理；2010年2月10日至2011年3月16日，担任工银中小盘基金基金经理；2011年2月10日至今，担任工银双利债券基金基金经理；2011年3月16日至今，担任工银大盘蓝筹基金基金经理。

　　杜海涛

　　固定收益部总监，本基金的基金经理，曾任工银货币市场基金基金经理；现任工银增强收益债券型基金基金经理，工银瑞信添颐债券型证券投资基金基金经理

　　2010年8月16日

　　-

　　14

　　先后在宝盈基金管理有限公司担任基金经理助理，招商基金管理有限公司担任招商现金增值基金基金经理；

　　2006年加入工银瑞信，现任固定收益部总监； 2006年9月21日至2011年4月21日，担任工银货币市场基金基金经理；2007年5月11日至今，担任工银增强收益债券型基金基金经理；2010年8月16日至今，担任工银双利债券型基金基金经理；2011年8月10日至今，担任工银瑞信添颐债券型证券投资基金基金经理。

　　序号

　　项目

　　金额（元）

　　占基金总资产的比例（%）

　　1

　　权益投资

　　313,134,303.59

　　9.67

　　其中：股票

　　313,134,303.59

　　9.67

　　2

　　固定收益投资

　　2,857,738,000.00

　　88.22

　　其中：债券

　　2,857,738,000.00

　　88.22

　　资产支持证券

　　-

　　-

　　3

　　金融衍生品投资

　　-

　　-

　　4

　　买入返售金融资产

　　-

　　-

　　其中：买断式回购的买入返售金融资产

　　-

　　-

　　5

　　银行存款和结算备付金合计

　　33,496,898.38

　　1.03

　　6

　　其他资产

　　34,871,227.99

　　1.08

　　7

　　合计

　　3,239,240,429.96

　　100.00

　　代码

　　行业类别

　　公允价值（元）

　　占基金资产净值比例(%)

　　A

　　农、林、牧、渔业

　　-

　　-

　　B

　　采掘业

　　776,642.06

　　0.04

　　C

　　制造业

　　83,283,739.58

　　4.55

　　C0

　　食品、饮料

　　3,202,217.56

　　0.17

　　C1

　　纺织、服装、皮毛

　　473,600.00

　　0.03

　　C2

　　木材、家具

　　-

　　-

　　C3

　　造纸、印刷

　　-

　　-

　　C4

　　石油、化学、塑胶、塑料

　　444,168.00

　　0.02

　　C5

　　电子

　　-

　　-

　　C6

　　金属、非金属

　　603,192.24

　　0.03

　　C7

　　机械、设备、仪表

　　77,714,317.08

　　4.25

　　C8

　　医药、生物制品

　　846,244.70

　　0.05

　　C99

　　其他制造业

　　-

　　-

　　D

　　电力、煤气及水的生产和供应业

　　56,328,065.12

　　3.08

　　E

　　建筑业

　　42,693,000.00

　　2.33

　　F

　　交通运输、仓储业

　　-

　　-

　　G

　　信息技术业

　　17,325,847.52

　　0.95

　　H

　　批发和零售贸易

　　10,409,703.28

　　0.57

　　I

　　金融、保险业

　　31,115,157.15

　　1.70

　　J

　　房地产业

　　2,881,004.00

　　0.16

　　K

　　社会服务业

　　984,495.80

　　0.05

　　L

　　传播与文化产业

　　66,699,449.08

　　3.64

　　M

　　综合类

　　637,200.00

　　0.03

　　合计

　　313,134,303.59

　　17.11

　　序号

　　股票代码

　　股票名称

　　数量（股）

　　公允价值（元）

　　占基金资产净值比例（％）

　　1

　　601928

　　凤凰传媒

　　7,978,403

　　66,699,449.08

　　3.64

　　2

　　600886

　　国投电力

　　9,300,000

　　55,428,000.00

　　3.03

　　3

　　600263

　　路桥建设

　　2,850,000

　　42,693,000.00

　　2.33

　　4

　　600991

　　广汽长丰

　　2,775,538

　　40,855,919.36

　　2.23

　　5

　　601555

　　东吴证券

　　3,165,536

　　20,797,571.52

　　1.14

　　6

　　300257

　　开山股份

　　300,000

　　18,000,000.00

　　0.98

　　7

　　002630

　　华西能源

　　1,050,000

　　16,558,500.00

　　0.90

　　8

　　002253

　　川大智胜

　　600,000

　　14,070,000.00

　　0.77

　　9

　　000759

　　中百集团

　　1,165,488

　　9,848,373.60

　　0.54

　　10

　　601336

　　新华保险

　　349,765

　　9,747,950.55

　　0.53

　　序号

　　债券品种

　　公允价值（元）

　　占基金资产净值比例（％）

　　1

　　国家债券

　　133,818,741.60

　　7.31

　　2

　　央行票据

　　96,610,000.00

　　5.28

　　3

　　金融债券

　　420,672,000.00

　　22.98

　　其中：政策性金融债

　　371,222,000.00

　　20.28

　　4

　　企业债券

　　1,482,035,701.40

　　80.98

　　5

　　企业短期融资券

　　-

　　-

　　6

　　中期票据

　　255,610,000.00

　　13.97

　　7

　　可转债

　　468,991,557.00

　　25.62

　　8

　　其他

　　-

　　-

　　9

　　合计

　　2,857,738,000.00

　　156.14

　　序号

　　债券代码

　　债券名称

　　数量（张）

　　公允价值（元）

　　占基金资产净值比例（％）

　　1

　　126016

　　08宝钢债

　　3,853,360

　　352,235,637.60

　　19.25

　　2

　　126011

　　08石化债

　　3,023,150

　　279,127,439.50

　　15.25

　　3

　　110316

　　11进出16

　　2,600,000

　　268,762,000.00

　　14.68

　　4

　　113001

　　中行转债

　　2,250,000

　　212,805,000.00

　　11.63

　　5

　　126008

　　08上汽债

　　2,023,190

　　189,046,873.60

　　10.33

　　序号

　　名称

　　金额（元）

　　1

　　存出保证金

　　380,259.12

　　2

　　应收证券清算款

　　592,979.41

　　3

　　应收股利

　　-

　　4

　　应收利息

　　33,469,170.78

　　5

　　应收申购款

　　428,818.68

　　6

　　其他应收款

　　-

　　7

　　待摊费用

　　-

　　8

　　其他

　　-

　　9

　　合计

　　34,871,227.99

　　序号

　　债券代码

　　债券名称

　　公允价值(元)

　　占基金资产净值比例（％）

　　1

　　113001

　　中行转债

　　212,805,000.00

　　11.63

　　2

　　110015

　　石化转债

　　168,856,800.00

　　9.23

　　3

　　110003

　　新钢转债

　　60,498,957.00

　　3.31

　　4

　　110011

　　歌华转债

　　26,830,800.00

　　1.47

　　序号

　　股票代码

　　股票名称

　　流通受限部分的公允价值(元)

　　占基金资产净值比例（%）

　　流通受限情况说明

　　1

　　601928

　　凤凰传媒

　　66,699,449.08

　　3.64

　　新股锁定

　　2

　　601555

　　东吴证券

　　20,797,571.52

　　1.14

　　新股锁定

　　3

　　002630

　　华西能源

　　16,558,500.00

　　0.90

　　新股锁定

　　4

　　601336

　　新华保险

　　9,747,950.55

　　0.53

　　新股锁定

　　项目

　　工银瑞信双利债券A

　　工银瑞信双利债券B

　　本报告期期初基金份额总额

　　626,752,326.89

　　1,217,139,424.05

　　本报告期基金总申购份额

　　151,924,762.00

　　555,866,324.52

　　减:本报告期基金总赎回份额

　　175,299,185.29

　　598,082,927.41

　　本报告期基金拆分变动份额

　　-

　　-

　　本报告期期末基金份额总额

　　603,377,903.60

　　1,174,922,821.16

　　工银瑞信双利债券型证券投资基金

　　2011年第四季度报告

　　2011年12月31日

　　基金管理人：工银瑞信基金管理有限公司 基金托管人：交通银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一二年一月三十日 (来源：上海证券报)