私募有人“上台”有人“看戏”

　　龙年伊始，大股票算不得给力，ST股、创业板、中小板等小市值股票却异常活跃，2012年2月1日，大盘指数跌幅逾1%，但创业板指、中小板指表现均强于大市，更有14只ST股涨停收盘。值得注意的是，在本周前两个交易日中，ST股表现就非常抢眼，ST黑化、ST皇台、ST传媒、ST力阳 等股票连续涨停。

　　小股票的表现激发了不少资金进场“捞金”的热情，有资金认为，前期小股票跌幅过大，短期内存在反弹需求，尤其是重组信息靠谱的部分ST股票，短期内依然有较大交易性机会，而更乐观的资金则认为，小股票接过上涨“接力棒”，大小盘顺利轮动将推动行情继续发展。但考虑到仍不明朗的政策前景、依然较差的经济增长数据以及显著的供求矛盾，不少市场人士仍然保持谨慎。

　　接力棒还是昙花一现

　　2月1日，ST股票继续强势，不少资金也闻风而动参与其中。一位此前介入的上海私募告诉记者，超跌反弹是目前投资ST股票的主要理由。

　　自2012年1月初，不少大幅下跌的ST股就有逐渐走平迹象，1月30日开始，不少ST股即以涨停掀开了反弹“大幕”。在1月30日、31日和2月1日3个交易日中，每天都有超过10只ST股涨停，1月31日更是有37只ST股票涨停。

　　与ST股票表现类似，2月1日，中小板、创业板股票表现也强于大盘。上海三升投资总经理赵袭认为，前期跌幅过猛是中小市值板块短期表现较强的原因。

　　不过赵袭认为，无论是ST股还是创业板、中小板，短期的上涨只能算是“昙花一现”。“中小市值板块的两个问题并没有解决，其一高市盈率，经过调整之后，很多创业板、中小板股票的市盈率仍在30倍以上，但成长性却无法与其匹配；其二，小股票的流动性障碍无法解决，大资金往往进不去也出不来，中长期来看，投资价值仍趋于向下。”

　　反弹行至何处

　　A股市场俨然成了ST股、中小板、创业板等一众小股票的天下，前期领涨的权重股却面临调整。甚至在刚刚公布的PMI数据尚佳的背景下，有色金属、煤炭、非银行金融等强周期板块依然掉头向下。

　　赵袭认为，虽然周期股短期将经受调整，但投资者仍应逢高卖出中小市值股票，战略建仓权重板块。

　　而在另一些投资者看来，模糊不定的政策是行情能否延续的关键。前述私募告诉记者，目前经济发展正面临进退维谷的局面，政策取向短期内也难有定论。“市场一直预期降低存款准备金率，但从元旦一直到现在都没有付诸实施，可见政策不确定性仍然较大。”该私募认为，在矛盾的经济环境中，行情难有大作为。

　　作者：陈光 (来源：中国证券报)