广发聚财信用债：精英护航 值得期待

　　广发聚财信用债基是广发基金旗下第三只债券型基金，该基金将投资重点聚焦于信用债上。该基金不从二级市场买入股票或权证，但可参与一级市场新股申购。在资产配置上，将以信用债券为主要投资方向，信用债投资比例不低于固定收益类资产的80%。在信用债券种选择上，该基 金将通过实地调研，及时跟踪公司信用基本面的变化情况，并根据发债主体对于本息偿付难度程度的差异，规避个别违约风险品种，不断优化信用债仓位和结构以控制风险。该基金根据认购、申购费用收取方式的不同，将基金份额分为不同的类别。在投资者认购、申购基金时收取认购、申购费用，而不计提销售服务费的，称为A类基金份额；在投资者认购、申购基金份额时不收取认购、申购费用，而是从本类别基金资产中计提销售服务费的，称为B类基金份额。

　　广发基金管理有限公司成立于2003年8月，是由广发证券股份有限公司等机构发起、经中国证监会批准设立的专业基金管理公司，总部设在广州，公司注册资本金1.2亿元人民币。公司目前拥有基金管理及相关业务、特定客户资产管理业务、作为合格境内机构投资者（QDII）从事境外证券投资管理业务、企业年金投资管理人及社保基金投资管理人等业务资格，是业内少数具有"全牌照"管理资格的基金管理公司之一。公司目前管理着十六只开放式基金、多个企业年金及特定客户资产管理专户，截至2010年12月31日，公司管理公募基金资产总规模达1036.28亿元,累计为持有人分红共计212.52亿元。

　　当前，宏观经济已逐步迈入衰退中后期，从基本面和政策面来看，宏观经济增速及通胀水平仍处于下降通道之内，信用债趋势性投资机会已经出现，高等级信用债表现有望好于利率产品。2012年，随着经济增速的下滑和CPI的回落，流动性将进一步走向宽松，信用债市场将依次迎来高等级信用债和低等级信用债的牛市。根据美林投资时钟来看，目前经济和通胀双下降，投资时钟从“滞涨”转到“衰退”期，债券最佳配置机会已经出现。

　　广发聚财信用债基将在广发基金的强大固定收益团队的保驾护航之下运作，该固定收益团队管理的广发增强债券、广发货币A和广发货币B在2011年均取得突出的业绩表现，三只基金产品的净值增长率均排在同类型基金的首位，广发基金也借此摘得去年固定收益类的桂冠。

　　拟任基金经理代宇，金融学硕士，持有证券业执业资格证书，2005年7月至2011年6月先后任广发基金管理有限公司固定收益部研究员及交易员、国际业务部研究员、机构投资部专户投资经理，2011年7月调入固定收益部任投资人员，2011年8月5日起任广发聚利债券基金的基金经理，截至2012年2月13日，代宇为该基金带来了6.60%的收益，业绩表现位居同类型基金前列。

　　在经济和通胀双下行的环境下，未来货币政策出现松动的概率较大，一旦流动性紧张局面有所改善，那么信用债价格有可能进一步上涨，其未来投资机会已十分明显，因此该品种可视为布局债市的主打品种。广发聚财信用债基将由业内强大的固定收益团队来管理运作，其业绩表现值得期待，因此，我们建议投资者可以积极关注该基金。

　　投资建议等级划分：

　　

积极关注	投资价值高，可积极参与认购
适当关注	投资价值良好，可适当参与认购
中性	投资价值一般，风险点明显，不建议认购，也不给予回避建议
谨慎	风险较高，回避

责任编辑：徐丽平
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