公司年报曝新冠军博时主题操作手迹

　　新进阳光电源，减持华发股份

　　去年股票型基金冠军博时主题亮相本周上市公司年报前十大流通股东席位。其新进阳光电源105.24万股，位列该公司第二大流通股东；同时减持地产股华发股份，更与新进其中的华夏大盘基金经理、老冠军唱起了反调。

　　新进阳光电源：

　　位列

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• 阳光电源
• 华发股份
• 万科Ａ

第二大流通股东

　　去年博时主题以-9.63%的收益，在股票型基金中表现最为抗跌，夺得年度冠军。而在本周公布的年报中，博时主题出现在两家上市公司前十大流通股东席位。

　　阳光电源2月28日披露2011年年报显示，博时主题新进其中，持股105.24万股，占比2.94%，位列第二大流通股东。而博时系同时新进的还有另一只基金博时精选，持有81.46万股，占比2.27%，位列第六大股东。实际上，阳光电源去年四季度一共被7只基金集体新进，除博时系两只之外，中邮优选买入401.50万股一跃成为该公司第一大流通股东，占比11.20%；长信增利买入92.70万股，东吴进取新进50万股，基金普丰买入37.93万股，上投成长先锋新进36.24万股。7只基金合计持有阳光电源805.14万股。

　　阳光电源于去年11月2日登陆创业板。根据年报，其2011年实现营业总收入8.73亿元，比上年度增长45.89%；利润总额2.01亿元，比上年度增长16.64%；净利润1.72亿元，比上年度增长16.56%。取得业绩增长的主要原因是，2011年公司光伏逆变器国内市场拓展取得重大突破；风能变流器通过权威机构检测，在十多个风场大批量装机，并实现稳定运行，获得客户和业界认可，基本实现了“风电崛起”的年度目标；同时深化电力电子技术在新能源领域的应用研究及开发，多项代表国内领先水平的技术开发项目稳步推进，不仅为光伏逆变器等主营业务发展提供了充足的动力，也为未来的新业务开拓奠定了基础。

　　基于此，阳光电源随年报推出高送转，分配方案为10转8派2。不过阳光电源二级市场表现却差强人意，由于去年12月和今年1月股价大幅下挫，因此其去年四季度股价整体下跌11.61%，今年以来，尽管2月有所反弹，但截止2月29日仍下跌4.49%。

　　减持华发股份：

　　与王亚伟“唱反调”

　　在同一日公布年报的华发股份前十大流通股东席位上，新老冠军博时主题邓晓峰与华夏大盘王亚伟相遇，不过两位基金经理却在去年四季度对于该股持反向操作，邓晓峰减持，而王亚伟新进。

　　华发股份2011年年报披露，去年四季度末其前十大流通股东中，博时主题减持华发股份139.96万股至670万股，减持比例为17.28%，流通股占比为0.82%，为第十大股东；而华夏大盘则新进其中，大手笔买入700.84万股，流通股占比为0.86%，位列第八大流通股东。

　　根据以往公开资料，博时主题于去年二季度末开始持有华发股份，首次买入809.97万股，持有至去年三季度末未变；去年四季度则开始减持。根据博时主题去年四季报，其股票仓位高达91.34%，房地产行业为其第三大持有行业，占比为11.17%；第一大行业为金融保险业28.43%，第二大行业为15.49%。万科A为博时主题第一大重仓股。

　　而王亚伟对于房地产行业的执着持有令人印象深刻。不仅是华夏大盘，其管理的另一只基金华夏策略也始终保持对房地产业的重仓，四季度末华夏大盘持有房地产业17.26%，华夏策略持有15.34%。

　　除博时主题和华夏大盘之外，华发股份去年四季度末，前十大流通股东席位之上还有3只基金，分别是博时精选增持649.97万股至3231.39万股，流通股占比为3.95%，位列第二大流通股东。工银瑞信红利新进787.64万股，中银持续增长持有679.99万股不变。5只基金共持有华发股份6069.87万股。

　　尽管被两位冠军同时重仓，由于房地产行业的不景气，华发股份并未交出亮眼的年报。公告显示，2011年公司实现营业收入59.93亿元，比上年增长2%；实现利润总额11.19亿元，比上年增长10.61%；实现归属于母公司所有者的净利润7.70亿元，比上年增长2.43%；基本每股收益0.94元。华发股份并未推出高送转，分配方案为10派1。

　　后市态度乐观：

　　力挺蓝筹股投资价值

　　邓晓峰为目前市场上的典型看多者，而且看好蓝筹股，看空中小盘股。

　　其曾在博时主题四季报中称，“市场的低迷为投资提供了难得的机会，我们增加了保险、电力、汽车、零售及其他估值明显有吸引力公司的配置。我们欣喜地发现市场忽视电力行业的机会，对提电价的反应是"借利好出货！"。中国固定资产投资强度最大的阶段正在过去，煤炭价格的拐点开始浮现。经历多年亏损后，电力行业的春天正在到来。机会来临时，得用盆接，而不是用针顶”。“创业板及中小板的泡沫正在破灭，市场仍将经历一段艰难时期。另一方面，随着市场系统性风险的释放，机会正在到来。我们对2012年的市场是乐观的。”

　　而在近期市场观点中，其表示，“创业板及中小板的调整并未结束。这些有无限供给的小公司，随着时间的推移，变成"旧"公司后，由于绝大多数并无竞争优势，将逐渐被市场所遗忘。他们的估值水平仍然偏高，并将对整体市场持续形成压力。但另一方面，大批经过长期竞争胜出的龙头企业的估值水平处于历史低位。我们将迎来A股市场上现金分红收益率较为丰厚的时期。在可见的3到5年内，在居民可以选择的各大类资产项目中，蓝筹公司是回报较高的资产，经历过长期的调整与酝酿，收获即将到来”。

　　(宋双) 来源金融投资报)