众禄基金周评：触底反弹 重回五日线

     开放式基金表现

     股票型基金：本周，股票型基金（不包括QDII）考虑红利再投资的单位净值增长率为-0.90%，主动型股票基金平均收益率为-0.69%，华商盛世成长、银华内需精选、景顺长城优选表现较好，收益率分别为1.55%、1.39%、1.33%。

指数型基金平均收益率为-1.70%。华夏中小板、南方中证500、广发中证500位于前列，分别为-0.53%、-0.90%和-0.96%。本周大盘股继续表现低迷，跟踪大盘指数的基金表现不佳。而指数型基金由于仓位较高，其在本周股指的行情中整体跌幅较大。

混合型基金：混合型基金（不包括QDII）考虑红利再投资的平均单位净值增长率为-0.57%，其中一般型混合基金的增长率为-0.58%，银华和谐主题、泰达宏利成长、嘉实增长位于前列，分别为1.86%、1.05%和0.90%。保本型基金本周平均下跌0.12%，银华保本位于前列，为0.05%。

     银华和谐主题收益率上升较快，本周股指震荡，该基金较低的股票仓位有助于降低系统性风险，而该基金规模较小，采用精选个股的策略，换手率较高，这有助于在当前形势下把握市场热点，从其对行业和个股的配置偏好来看，机械设备行业应当是其近期重点配置，而银华系基金向来配置趋同，从该基金公司旗下基金本周表现来看，其很可能已经从重配汽车股转战至机械设备方面。

    QDII基金：本周该类基金平均下跌0.87%，表现和国内基金类似，投资较为分散的基金相对表现抗跌。目前投资者可将其作为组合配置的一部分以分散组合的风险、平衡收益，但要控制好仓位。

债券型基金：债券型基金（不包括中短债）平均增长率为0.22%，长盛积极配置、诺安优化收益、银华增强收益位于前列，分别为0.94%、0.91%、0.83%。唯一的短债基金，嘉实超短债本周上涨0.04%。本周，股指震荡调整，投资股市对债基来说是一把双刃剑，可以看出表现靠前的债基和表现落后的基金，其均对股指参与较多。对股指的把握能力成为影响其业绩的重要因素。

    推荐组合持续跟踪

     从本周表现来看，我们推荐的组合，成长型、稳健型、防御型收益率分别为0.39%、-0.31%和-0.35%，从下图中看出，我们推荐的组合除防御型外其余两大组合都超越各自的比较基准。

图1、组合推荐收益率图（%）

资料来源：众禄基金研究中心，数据统计区间为2010-3-22～2010-3-25      注：成长型比较基准=开放式偏股型基金平均收益率*0.7+债券型基金平均收益率*0.2+货币型基金平均收益率*0.1      稳健型比较基准=开放式偏股型基金平均收益率*0.5+债券型基金平均收益率*0.3+货币型基金平均收益率*0.2      防御型比较基准=开放式偏股型基金平均收益率*0.3+债券型基金平均收益率*0.4+货币型基金平均收益率*0.3      货币型基金平均收益率=货币型基金平均区间七日年化收益率均值/52

银华和谐主题：银华和谐主题成立于2009年4月，股票仓位在30%-80%，是一只灵活配置型基金，投资风格偏向中盘。该基金经理陆文俊是银华公司投资总监， 09年业绩非常突出，在行业配置上，该基金有较为独到观点，在仓位控制上，成立以来大多保持在7成以下，注重防范下行风险。目前该基金规模只有10亿左右，有成为黑马基金的潜力。

     景顺内需增长2号：景顺长城内需增长二号的投资目标是要通过投资于和经济增长最为密切的内需拉动型行业中的优势企业，在基金招募说明书中明确规定，对内需拉动型行业的投资占股票投资的比重不低于80%，因此其投资标的非常明确。景顺长城内需增长二号坚持以内需为主题的投资思路，可以说具有相当的前瞻性。毫无疑问，我国经济增长模式将向内需主导、节能降耗的可持续发展道路转变，因此未来一个较长时期的投资策略应该是以经济转型为主线来进行配置，内需驱动的行业和公司应成为投资重点。

     工银瑞信信用添利A：工银瑞信信用添利A是普通债券型基金中风险相对较小的一类，它不从二级市场直接买卖股票，但可以根据市场情况的变化参与一级市场新股申购或增发新股，这使基金的操作更加灵活。工银瑞信基金管理有限公司是我国第一家由银行直接发起设立并控股的合资基金管理公司，因此工银信用添利A总体属于一只银行系债基，“银行系”基金公司在销售方面具有较大的渠道优势，同时在债券交易方面也有合作优势，2008年以来该类债券基金的首发规模和业绩都表现不俗。

    投资策略

     本周上证指数收于3059点，位于周均线上方13点处，较上周3067点下跌8点，跌幅0.26%，周成交额为5468亿，较上周4691亿放大16%，周形态为触底反弹。本周上证波动区间为3083-3009，幅度为74点，较上周波动幅度（106点）减少30%，震级缩小为3级（上周为4级）。

     本周上涨和下跌行业比为1.2:1，电器、节能环保、教育传媒行业涨幅居前，涨幅均超过了2%。而券商、钢铁、有色金属行业跌幅较大，跌幅均超过2%。深沪个股上涨和下跌家数比为1：1，有3.64%的个股涨幅超过10%，没有个股跌幅超过10%，个股算术平均16.70元，较上周上涨1.03%，表现好于上证指数，本周A股流通市值为15.15万亿，较上周上涨0.53%，本周小盘股表现较好。

     3月19日至3月26日，开放式偏股型基金平均下跌0.23%，小于同期上证指数0.88%的跌幅，期间410只开放式偏股型基金收益率分布在2.59%和-1.76%之间，其中，银华和谐涨幅最大，中邮核心优选表现不佳。风格偏向中小盘的基金表现靠前。分类来看，股票型中的主动型基金平均下跌0.16%，指数型基金平均下跌0.98%，混合型基金平均下跌0.08%，债券型基金平均上涨0.35%。

     本周前四天股指调整，周五有所反弹，周波动区间为3083-3009，落在众禄指数预测系统预测的范围3120-3015之内（上差37点，下穿6点）。根据众禄指数预测系统预测，下周上证指数主波动区间为3130-3025之间，市场重心上移至3055，较本周3045点上升10点。根据众禄指数预测系统预测，下周阻力区间为3130-3100，支撑区间为3055-3025。目前来看，2970-3060是多空双方肉搏的焦点区域，胜负将决定2010年上半年乃至全年的股指走向，本周股指站上3050，向上概率增加，敬请投资者关注。根据众禄舆情指数跟踪系统的结果，本周末舆情指数为80，比上周末有所下降，但仍乐观。

     1、基金投资策略：稳健策略——中偏高的偏股型基金仓位、较低的债券型、适度的货币型基金仓位；择基策略：投资风格以中小盘和大盘基金均衡配置为主；择时策略：请按照个人情况，参考众禄指数预测系统预测阻力和支撑区间进行操作；

     2、新基金认购策略：最优新基金选择——诺安中小盘（320011）：为明星经理量身打造的股票基金；

      3、基金定投策略：“众禄定投红绿灯”——绿灯。