6月仅有15%阳光私募保持高仓位

　　本周大盘创出了8个月来的新低，6月阳光私募的表现也依然不给力，根据数据统计，在800多只阳光私募中，只有53只产品在6月获得了正收益。

　　从仓位上看，较5月，6月阳光私募的仓位有了比较大的变化，壹私募网研究中心通过对66家主流阳光私募的调查，发现6月仅有15%的私募仍然保持在七成以上仓位，这一数据比5月下降了10%，所占比例不到4月的一半。45%的私募仓位保持在三成到七成之间，40%的私募仓位在三成以下，比例较4、5月都有大幅提升。

　　此外，记者发现，在2010年二季度，当时市场也有一波调整，而阳光私募同样出现大规模降仓。有市场人士分析，阳光私募的降仓行为可能意味着阶段性底部的到来。

　　某业内人士分析，“对于大多数阳光私募而言，其仓位总会保持在较高水平，甚至不乏满仓者。这次集体大规模降仓意味着市场环境的变化远远超过他们的预期，操作性不强，且赚钱效应减少，甚至出了系统性风险。”

　　多位私募经理在不同场合公开表示了较为悲观的态度。例如，翼虎投资余定恒认为，国内宏观经济已经进入“类滞胀”期，即经济增长出现下滑风险。在此背景下，沪深两市估值中枢将整体下移。

　　“短期内看不到上涨的理由。”这是绝大多数私募经理的看法。因而，降低仓位成为他们在弱市下的必然选择，其传递出的信息也真实反映了当前市场的情况。

　　如果仔细观察2010年二季度的市场，在市场大跌之后，阳光私募也集体降仓，2010年二季度调整始于“4·19”大跌，沪指于2010年7月2日探至2319.74点的最低点。而2010年6月，阳光私募的仓位出现大规模下降后，市场就已经进入触底阶段。沪指在7月后出现近10%的反弹，在8、9月稍作调整后，于10月又出现一波行情，沪指单月涨幅高达12.17%。

　　壹私募网研究中心认为，“市场因素不可能相同，行情也不会简单复制。因此，这只是一个可供参考的样本。不过鉴于环境的复杂性，本次的筑底时间或许会有所延后。”

　　今年来阳光私募业绩不佳，亏损面甚广。壹私募网研究中心统计数据显示，2010年6月至12月，在市场触底反弹后的6个月中，存续期满半年的521只阳光私募整体收益达到13.98%，同期沪指上涨17.03%；93%的私募实现正收益，30%以上跑赢大盘，其中收益超过30%的有42只，约占总数的8%，国淼1期、世通1期等同期收益率甚至超过60%，表现甚为抢眼。

　　“在当前点位，投资者选择离场的意义已经不大。” 壹私募网CEO刘进义说。

　　作者：蒋颖博 (来源：理财一周报)