频繁短炒仓位超上限 平衡基金风险不平衡

　　不知道基民有没有这样的经历：进入银行、券商准备购买基金时，投资经理会询问你的风险承受能力，然后说：既然你觉得股票型基金风险太高，债券收益又太低，那就购买平衡型基金吧，风险不高又不低，最合适。

　　真的如此吗？从基金的分类上来说确实如此，平衡型基金号称是风险介于股票型基金和债券型基金之间的一类基金，因此叫做“平衡”风险基金。从规定的股票仓位上来说也确实如此，股票型基金的股票仓位最少要达到60%，而平衡型基金一般只需要达到30%即可。

　　然而，规定只是规定。平衡型基金股票仓位上限一般能够达到75%甚至更高，很多平衡型基金不但按照仓位上限操作，而且频繁短炒，风险一点不比股票型基金少。

　　就拿今年三季报来说吧，泰信先行策略这一只平衡型基金，2009年中期持有的前十位重仓股，3个月后只剩下中国平安一只，其余全部被换掉。这可不是个例，东吴嘉禾优势精选6月末十大重仓股中，3个月后也仅仅剩下招商地产一只。

　　还有中欧新蓝筹、融通行业景气、信诚四季红、鹏华成长等平衡型基金，今年6月末的10只重仓股和9月末的10只重仓股，也仅仅有3只重叠。其他的呢？全部减仓或者换仓了。

　　如果说频繁短炒还不是最糟糕的话，那更糟糕的就是无法规避下跌的风险了。以上全部的“平衡型”基金，在11月24日的暴跌中，跌幅都超过3%，超过半数股票型基金的跌幅，实在看不出“平衡”风险平衡在哪里。如果真的抱着平衡风险的心态去购买这些基金的基民，恐怕只能大呼上当。商报记者 陈洁/文 焦剑/漫画