徳圣基金点评基金公司一周业绩（12.31—1.7）

　　一周股票市场回顾

　　本周是2010年第一个交易周，令人期盼的开门红行情未能呈现，受货币紧缩信号的刺激，2010年伊始A股未能持续保持反弹行情，而是再度震荡下跌。成交量上较上周明显放大，投资者交易热情依旧不减。从板块来看，地产、金融等蓝筹板块领跌，而电子、

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　　本周市场从初期盘整到周3后的快速下跌，很大程度上归结于央行公开市场操作中央票利率和回购利率的大幅提高。虽然2010年管理曾一直传出信号保证宏观宽松的政策导向不变，但是机构以及投资者对政策信号的敏感度却从未减弱。日前三个月央行票据利率和正回购收益率双双意外上涨，打破了维持19周的利率水平；虽说央行票据利率只涨4个基点，至1.3684%；三个月正回购上涨3个基点至1.36%，但市场的解读则明显超前。对于目前可能的通胀以及加息预期，这些都透视出投资者对可能的紧缩货币的担忧。　

　　整体来看，从宏观来看，货币政策的微调仍会成为2010年初市场的敏感线，货币宽松的局面可能面临的结构性调整都会直接影响到机构以及投资的预期，短期震荡反复的局面还将继续。从微观来看，2010年是资本市场改革的重要一年，元旦前对融资融券和股指期货的传闻并未空穴来风，1月8日即本周五国务院已经批准了这两项业务，这可能会在会短期内逆转蓝筹股的颓势，对目前反复震荡的市场将产生一定的影响，而后期这一政策的落实仍将会牵动股市的神经。对于投资者而言，目前操作上不宜多动，谨慎持有，多看少动较为适宜。

　　截至1月7日的一周内（12.31—1.7），上证指数跌2.59%，深圳成指涨3.39%。其他指数方面，中小板综指跌1.58%，上证180跌2.94%，上证50跌3.53%，沪深300跌2.91%。　

　　一周基金市场回顾

　　受基础市场再度下跌影响，本周基金市场后半周也出现了一定幅度的下跌。封闭式基金方面，沪深两市基金指数跌幅均在1-2%不等。开放式基金方面除了部分成立时间不长、上处于建仓期的基金略有收益外，多数股票方向基金出现2%左右的下跌。另外，风格上大盘蓝筹风格基金本周跌幅较大，而中小盘基金跌幅相对较小。

　　具体来看，截至1月7日的一周内（12.31—1.7），德圣开放式基金净值指数跌-1.70%股票型基金净值指数跌2.13%，偏股混合型基金净值指数跌2.57%，配置混合型基金净值指数跌2.19%，偏债混合型基金指数跌1.86%，债券基金净值指数涨0.04%。

　　近期基金市场热点点评

　　2009年基金交出满意答卷。其中华夏精选再度摘得年度收益冠军，而新华优选、兴业社会责任也凭借出色的业绩位居前5名，黑马基金业绩持续性突出。

　　年底分红再度火热，开基分红少的可怜。2009年基金收益不菲，但53家基金公司开放式基金累计分红总额仅为643亿元。其中，偏股型基金分红137次，累计分红516亿，成为分红阵营的绝对主力；排名第二的是债券型基金，总计分红95次，分红金额为103亿元。从基金公司来看，华夏基金和工银瑞信基金公司旗下基金分红总金额比较靠前。

　　近期基金公司收益点评

　　本周市场振荡下跌，债券基金再度领先，股票基金则再度落后。其中成立时间较短的债券基金本周业绩领先，如华商等基金公司；而排名后列的则以股票基金为主，如鹏华、融通、大成的偏股型基金整体业绩落后。