基金"出海"举步维艰 7只QDII今年出现亏损

　　“未来十年公募基金的战场将不再仅限于境内，海外市场将是公募基金‘厮杀’的主战场。”深圳某大型基金公司总经理早前公开表示。尽管基金出海看似前途远大，但是基金出海的现状却很微妙，3只QDII今年获得正收益，7只QDII今年出现亏损，同样是投资海外市场，但QDII今年的表现差距明显。

　　来自信达证券数据显示，今年截至3月19日，10只QDII中表现最好的是工银全球配置，净值增长达到0.87%。表现排名第二的为上投摩根亚太优势，今年以来净值增长为0.66%。排名第三的为易方达亚洲精选，今年以来净值增长0.1%。以上3只QDII为今年以来获得净值增长的QDII，其余QDII今年均出现不同程度下跌。跌幅最惨的为华宝兴业海外，今年以来净值跌幅5.56%。其次为交银环球精选，今年以来净值跌幅4.12%。如果仅以两年内净值计算，截至目前，交银环球精选净值最高，为1.509元；上投亚太优势净值最低，为0.611元，两者净值相差147%。

　　剑指“纳斯达克”

　　而国内首只海外指数基金——国泰纳斯达克100指数基金于3月22日发行。两年前，第一次出海的QDII基金至今都还没有在面值之上，基民对于QDII产品至今仍然心有余悸。国泰基金总经理助理张人蟠向记者表示，在同行经历了第一次出海后，他们将会体现出和国内基金的差异化 ，真正做到分散风险，所以在开发QDII产品时，就希望比第一批QDII基金出海出得更远些。

　　“第一批QDII基金主要投资于亚太股市和中国概念股 ，与国内A股相关性较强，而会聚了如苹果、微软、英特尔、戴尔等全球科技龙头企业的纳斯达克100指数 ，据统计，过去3年该指数与上证指数的相关性仅0.067(截至2010年1月)，可以很好地帮助国内投资者起到分散风险的作用。”对于投资QDII的时机，张人蟠表示，从宏观面来看，现阶段与2007年首批QDII出海之时所处经济周期不同，当时资产价格正在高峰。而在经历了2008年暴风骤雨般的金融危机后，目前世界正在从底部回升，美国经济又是全球经济的领军者，具体来看，多项指标显示美国经济或已开始复苏，美国新屋销售量触底反弹，耐用品销售订单有明显止跌反弹迹象，美国消费者信息指数有明显的回升趋势，我们注意到目前海外指数也迭创新高，投资环境可谓与2007年大相径庭，“在美国，纳斯达克100指数被称为具有指标性质的‘绿色’科技指数，代表了世界经济未来的发展方向和趋势，此外，在经济上升周期中 ，纳斯达克100指数投资价值和表现显著超越发达国家的其他主要指数。构成纳斯达克100指数的100家非金融类纳斯达克上市公司经过严格的筛选，必须为纳斯达克市场市值前100强的非金融公司，每天的股票平均交易量必须要超过20万股，上市时间一般需要达到2年，所以现在海外的市场环境，对于QDII而言，可谓水到渠成。”

　　先行者面临考验

　　前不久，华宝兴业发布公告称，其决定自2010年3月 1日起解除与法兴资产管理(日本)有限公司签署的投资顾问协议。这也是自工银全球、嘉实海外陆续与境外投资顾问解除合作后，第三家单飞的基金公司。

　　而这不得不让人疑问，对于缺乏海外市场投研实力的QDII基金来说，基金公司真的准备好了吗？

　　除了业绩不尽如人意之外，更难以忽视的是QDII基金人才的奇缺。近来，不断传出有QDII基金经理辞职，这让捉襟见肘的基金公司更加窘迫。

　　此外，QDII基金单一的投资范围也减弱了其定位分散风险功能。据记者统计，在第一批QDII基金将主要投资标的放在港股市场后，第二批出海的QDII基金仍无多大新意，投资的主要市场仍是港股，产品介绍也大都以港股 、亚洲精选等为主打品牌。业内人士分析表示，由于港股市场与内地市场联系愈发紧密，投资港股市场的QDII产品正日益失去避险优势。

　　“去年以来，海外市场持续震荡，现有的QDII基金又普遍遭遇虎年开局不利的影响，这批出海基金的形势仍然十分严峻。”业内某资深海外分析师表示。新财