市场调整 公募基金客户出现凑资转投一对多现象

　　突遇市场调整，公募基金净值折损严重，而一对多净值表现抗跌。这让部分公募基金持有人近期开始赎回基金，出现了几个人合计出资100万元的方法来申购一对多产品。

　　近期A股市场大幅调整，股票方向基金净值折损严重，而不少一对多净值表现抗跌，这让不少资产遭受折损的公募基金客户坐不住了。证券时报记者了解到，部分公募基金持有人近期开始赎回基金，用几个人共同凑够100万元的“凑份子”方法来申购一对多产品。

　　记者从银行渠道获得一份19只一对多专户产品的业绩单显示，大部分一对多专户产品的单位净值徘徊在1元面值附近。表现最好的一只一对多产品收益率超过17%，即使是遭遇到目前市场大跌，不少产品的折损幅度并不大，甚至有不少一对多净值跌幅在2%以内。

　　反观公募基金，今年以来可比的290只偏股型基金单位净值加权平均下跌11.59%。其中跌幅最深的基金，今年以来亏损幅度高达26.97%。而且，最近一个月来，偏股型基金整体净值折损幅度接近9.5%。可见，在今年的震荡市中，公募基金业绩不敌专户一对多产品。

　　据深圳一位专户投资经理介绍，大多数一对多产品在净值低于面值或者净值略高于面值时，往往在仓位上会比较保守。尤其是近段时间A股市场受内外多重负面因素打击，出现大幅下跌，由于仓位上可以实行0%到100%的灵活配置，一些专户理财产品的股票仓位早已低于30%以下，一些极度看空后市的专户投资经理甚至将仓位降到了零，转投债券或打新股。即使是一些净值超过1.10元的一对多产品，股票仓位也低于50%。“保住胜利果实”成为目前一对多产品共同的操作策略。

　　由于今年以来专户一对多相对于公募基金的业绩优异性，经过一段时间之后，不少公募基金的持有人开始赎回基金，转而购买一对多产品。一些投资者甚至相互“凑份子”，几个人共同凑够100万元来申购一对多产品。“我管理的一只一对多，最近还有少量净申购，其中有几个投资者我就知道是从公募基金转过来的。”深圳一位专户投资经理告诉记者。