二季度投资操作回顾：重点关注的五大基金公司

来源：搜狐理财作者：德圣基金研究中心德圣研究团队

2010年07月26日16:48

我来说两句(0)

复制链接

打印

大中小

　　大成基金：明星基金继续领先，多样化风格整体中上

　　二季度大成系基金仍然延续一季度的特点，即旗下基金业绩分化较为明显；部分基金业绩持续保持前列，而部分基金业绩仍在中游徘徊。这主要是由于旗下基金的投资风格差异化，部分基金的投资风格并不适合2010年的震荡市。部分基金受基金契约规定的投资方向限制，在今年的市场中无从发挥。

　　二季度旗下大成景阳、大成积极成长、大成策略回报、大成行业轮动等几只基金业绩保持整体出色，在同类型基金中继续保持中上水平，同时大幅跑赢沪深300指数。

　　大成系基金的整体风格较为积极，通常保持较高的仓位水平，重视自上而下的资产配置和行业轮动，其投资方向也以主流的一二线蓝筹股为主。这样的风格在中小盘优势明显的2010年本不具备优势，但大成旗下风格灵活的优秀基金仍然通过对行业配置的积极调整获得了不错的业绩。在不利的市场环境下仍然稳定保持业绩中上，凸显出基金经理优秀的投资能力。其行业配置能力突出，选股上也能获得超额收益，但选时并未贡献正收益。而下半年的市场环境下，行业配置的重要性可能提升，大成旗下的灵活风格基金有望继续保持业绩领先。

　　代表性基金：大成策略回报

　　大成策略回报自08年底成立以来整体业绩表现较为突出，多数时间处于股票型基金的前20%。在各个季度之间业绩表现也比较均衡，因稳定性较强而综合业绩表现更为出色。基金经理投资能力优秀，其基本投资思路是以宏观和行业配置来指导选股方向，重点配置各行业龙头股，适时参与热点板块投资。基金经理积极选择买卖时机把握阶段性投资波段，以及根据市场风格变化和行业轮动来调整选股方向。

　　在策略前瞻性上大成策略回报表现突出，行业配置调整领先于市场变化，充分展现出在主流板块中掘金的优秀投资能力。积极的投资风格使该基金业绩在牛市中表现更为突出，震荡市下也表现出很好的应变能力。

　　二季度大成策略回报并未大幅度降低股票仓位，而是继续在行业配置上取得超额收益。以持有医药、食品饮料等防御性行业为主，继续低配煤炭、地产等周期性行业，适当降低了金融行业的配置比例。其业绩主要来源于行业配置，在不利的市场环境下二季度业绩仍能保持在股票型基金的前20%难能可贵。

表2：大成系基金二季度业绩表现

基金代码	基金名称	基金类型	基金收益	基金收益+/-同类型	季度相对基准超额增长率	重仓股组合收益贡献	重仓股组合收益贡献+/-同类型
090002	大成债券A/B	债券型	0.66%	0.69%	-0.95%	--	--
092002	大成债券C	债券型	0.57%	0.59%	-1.04%	--	--
090011	大成核心	股票型	0.00%	--	--	--	--
090008	大成收益A	债券型	-1.91%	-1.88%	-3.52%	-15.89%	-8.12%
519019	大成景阳	股票型	-6.77%	9.60%	17.10%	-1.48%	6.10%
519017	大成积极成长	股票型	-8.86%	7.51%	15.01%	1.78%	9.36%
090007	大成策略	股票型	-9.88%	6.49%	13.99%	0.13%	7.71%
090009	大成行业	股票型	-10.65%	5.72%	13.22%	-1.42%	6.16%
090001	大成价值	偏股混合	-14.23%	0.22%	9.64%	-6.49%	0.96%
160910	大成创新成长	偏股混合	-14.72%	-0.27%	9.15%	-4.34%	3.11%
090003	大成稳健	偏股混合	-14.80%	-0.35%	9.07%	-5.79%	1.66%
090006	大成2020	特殊策略基金	-15.82%	--	--	-3.40%	2.33%
090010	大成红利	指数基金	-16.38%	--	--	-10.88%	-0.48%
090004	大成精选	偏股混合	-19.25%	-4.81%	4.62%	-1.87%	5.58%
519300	大成300	指数基金	-22.33%	--	--	-6.98%	3.42%