上周A股市场延续了前一周震荡的行情,反应在5个交易日的走势上,一涨必接一跌,反之亦然。市场普遍观点以谨慎乐观为主,认为大盘股估值仍处低位,下跌空间有限;但同时其上涨也缺乏基本面上的支持,而中小板、创业板都已处高位,行情继续向上也动力不足。晨星中国股市
指数一周收跌1.64%,其中大盘股回跌2.42%,而中、小盘相对抗跌,周收益均在-0.4%左右。具体板块上,航空、房地产、医疗保健、酒精饮料、汽车部件等成为为数不多上涨的行业。其中医疗保健、酒精饮料等是今年以来跌市中一直表现抗跌,资金普遍寻求避险的板块;而以万科为首,地产板块出人意料地成为上周逆势上扬的板块,国家调控大背景下几大地产公司依然良好的中报业绩可能是资金进入这个领域的动机之一。相反,银行、能源等权重板块5日走弱,制约着行情向上的趋势,消费、通信、运输等上周同样表现不佳。债时方面,走势依然平稳,中国债券总指数周上扬0.23%,其中长、中短期债指分别爬升0.34%和0.20%。在股市走弱,债市稳升的背景下,晨星中国开放式基金指数单周下跌0.44%,其中股票型基金下跌0.70%,配置型基金微跌0.36%,而债券型基金指数上涨0.31%。整体而言基金表现 类似甚至稍优于市场整体走势,这可能与整个行业较为一致地判断震荡市里系统性机会有限,操作谨慎,普遍寻求结构性机会,重视个股选择有关。
278只股票型基金里面涨跌基金比例大约在1:4左右。天治创新先锋股票、中银策略股票两只基金周净值上涨超过1%,从二季度季报看,两只基金风格有所差异,前者在晨星风格箱中属中小盘基金,以投资成长型公司为主;而后者操作更偏向于大盘风格,重仓股中银行等占据相当的比例。另外一方面,跌幅靠前的该类型基金基本均为大、中盘指数型基金,说明除去持仓盘面以外,在震荡行情里,基金仓位上的控制也是影响业绩很重要的一个因素。
激进配置型基金周平均收益稍好于股票型基金,上周表现整体更为抗跌。华商领先企业混合、天治趋势精选灵活混合、天治品质优选混合和易方达科汇灵活配置混合等几只产品周收益在0.5%以上,天治旗下两只基金今年以来表现不俗,均处在同类型基金前1/5的位置。而大成蓝筹稳健混合、融通行业景气混合、易方达策略成长混合等表现相对较弱。
标准混合型基金和激进配置型基金周平均收益类似,在-0.4%左右。长城久恒平衡混合、华夏经典混合、泰达宏利品质生活混合等几只基金跌幅超过了一个百分点,长城久恒平衡混合持仓风格为大盘成长型,行业配置里金融服务业较重。博时平衡配置混合、泰信优势增长混合、长盛成长价值混合等成为该类型上周表现相对出色的几只基金。申万巴黎盛利强化配置混合和汇丰晋信2016周期混合成为8只保守混合型基金中仅有的两只上涨的基金。
激进债券型基金和普通债券型基金上周分别取得了0.36%和0.26%的回报。易方达增强回报债券A/B、农银恒久增利债券在激进配置型基金中表现出色,前者股票投资里2/3配置在了医药卫生行业。普通债券型基金几乎全部报涨,大摩强收益债券和天弘永利债券A/B走势相对更好。