业绩分化明显 两成基金跑输大盘

　　上周股指继续维持震荡调整的走势，这已经是8月初股指开始震荡以来的第六周了，截止到上周五收盘，上证指数收于2663点，较前一周2655点上涨8点，涨幅0.29%，深证成指收于11530点，微涨0.56%；相比之下，上周逾两成基金跑输股指，净值出现下跌。

　　表现

　　业绩分化明显

　　受基础市场震荡的影响，上周基金净值涨跌各异，逾两成的基金净值跑输了大盘。从积极投资股票型及混合型基金的业绩来看，华商阿尔法、天治创新、华商盛世成长等 表现较为突出，主要凭借对医药、信息技术等行业内股票的较好把握对基金业绩贡献较大。

　　数据显示，华商动态阿尔法最近一个月以9.89%的收益率在同类基金中排名第一。记者翻阅该基金不久前披露的半年报发现，该基金重点配置了电子、机械设备等板块，近期均有良好 表现。

　　仓位

　　上周 仓位小幅下降

　　总体来看，资金推动仍是近期市场运行的主要特征，从基金操作来看，上周基金 仓位小幅下降；在股票型基金 仓位攀升至85%高位后增仓动力减弱，而 仓位的来回波段性操作仍然较为普遍。

　　德圣基金研究中心根据9月9日 仓位测算数据显示，可比主动股票基金平均 仓位为84.79%，相比前一周下降0.42%；偏股混合型基金加权平均 仓位为77.06%，相比前一周下降0.87%；配置混合型基金加权平均 仓位71.52%，相比前一周小幅下降0.17%。

　　此外，增仓较为明显的基金主要是偏债方向的基金或增强型指数基金；主动型基金中则难见普遍增仓行为。

　　投资提示

　　关注消费品行业

　　题材性炒作盛行，而大盘股走势仍然沉闷。资金推动仍然是近期市场运行的主要特征，对于未来市场的投资策略，华商动态阿尔法基金经理梁永强表示，市场对二次探底的担心在逐步减轻，经济结构调整的步伐和力度也会逐步加大。

　　他进一步表示，后期将偏向于更多的新兴产业和消费医药，在组合品种的选择上，将偏重于2-3年内拥有确定增长、能够快速消化高估值的品种进行投资。

　　国金证券基金研究中心总监张剑辉认为，从近几周的基金业绩表现来看，选股能力、持仓组合结构是影响基金业绩的主要因素，而震荡市场环境中基金股票仓位的高低并没带来基金业绩的显著差异。

　　基于短期市场结构行情延续的判断，建议投资者继续关注选股能力突出的品种，同时从组合结构上把握超额收益。在组合结构上，对于持有景气度确定的消费品行业(商业、医药、食品饮料、家电)较多的基金可继续关注。 (敖晓波) (来源：京华时报)