国投瑞银稳健增长灵活配置混合型证券投资基金2010年第三季度报告

2010-10-25 来源：上海证券报


§1 重要提示

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§2 基金产品概况

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§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

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注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现

收益加上本期公允价值变动收益。

2、以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如基金申购赎回费、基金转换费等）,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2 基金净值表现

3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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注：1、本基金属于混合型基金，一般情况下，本基金股票投资占基金资产的比例为40%-80%，债券投资占基金资产的比例为0-60%，权证投资占基金资产净值的比例为0-3%，现金及到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。基于本基金的资产配置比例范围，我们选用市场代表性较好的中信标普300指数和中信标普全债指数加权作为本基金的投资业绩评价基准。

2、本基金对业绩比较基准采用每日再平衡的计算方法。

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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注： 截至本报告期末各项资产配置比例分别为股票投资占基金净值比例74.89%，权证投资占基金净值比例0%，债券投资占基金净值比例0%，现金和到期日不超过1年的政府债券占基金净值比例27.81%，符合基金合同的相关规定。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

■

注：任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日。证券从业年限的计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明

在报告期内，本基金管理人遵守《证券法》、《证券投资基金法》及其系列法规和《国投瑞银稳健增长灵活配置混合型证券投资基金基金合同》等有关规定，本着恪守诚信、审慎勤勉，忠实尽职的原则，为基金份额持有人的利益管理和运用基金资产。在报告期内，基金的投资决策规范，基金运作合法合规，没有损害基金份额持有人利益的行为。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格执行了公平交易相关的系列制度，通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现，以确保本基金管理人旗下各投资组合在研究、决策、交易执行等各方面均得到公平对待，通过对投资交易行为的监控、分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督，形成了有效的公平交易体系。本报告期，本基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好地贯彻执行，未发现存在违反公平交易原则的现象。

4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较

本报告期内，本公司未管理其他投资风格与本基金相似的投资组合，不存在投资风格相似的不同投资组合之间的业绩表现差异超过5%之情形。

4.3.3 异常交易行为的专项说明

本报告期内，本基金未发现异常交易行为。

4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析

A股市场在结束了2季度的大幅下跌之后，3季度市场出现了探底回升，导致市场回升的主要动力来自于市场对政策放松的预期，但是这种对政策的放松预期并没有兑现，主要归因于地产等资产价格的上涨压力。在宏观基本面乏善可陈的背景下，主题投资盛行，新能源、新材料、新技术和通胀主题类个股涨幅明显，传统蓝筹板块如金融、地产、煤炭等板块表现明显落后。

考虑到可能的政策放松预期和小盘股的价值回归，本基金在3季度加大了对小盘股的配置，增持了医药、零售和TMT等消费属性较强的小盘成长类个股，取得了一定的超额收益。此外，本基金还根据市场可能发生风格转化风险的判断，阶段性增加了保险、地产等前期跌幅较大的大中盘个股的配置。

受银行信贷规模受控和保险公司保费快速增长双重因素推动，债市资金面充裕，配置需求旺盛；但在宏观经济下滑速度放缓、CPI逐步走高等因素影响下，债市一改上半年“牛市”格局而转为窄幅震荡，收益率曲线小幅陡峭化，短端收益率出现明显回落。报告期内本基金对债券资产有所减持。

展望2010年4季度，国内经济增速趋势性下滑仍将延续，但各项经济指标的下滑速度或趋势将趋缓。通胀状况将在4季度获得阶段性缓解。我们判断管理层出于防止宏观经济二次探底风险的考虑，年内加息的概率比较小，且信贷方面也将营造对实体经济相对宽松的氛围。欧美等国也出于对国内就业等问题的担忧，将继续实施宽松的货币政策。因此，虽然国内和国外的真实需求并没有有效改善，但是全球各国以货币解决复苏问题的手段可能进一步推高资产价格，在房地产市场受到政府严厉调控的背景下，A股市场将面临较好的替代性投资选择的机会。

我们将持续对中国经济转型进程进行跟踪、研究，争取把握受益于中国经济转型的行业和公司的长期投资机会，同时，我们考虑到目前A股部分含H股的蓝筹股已经出现明显的负溢价（即使从历史纵向比较来看，也处于低位），在大类资产配置吸引力上升的背景下，阶段性参与也是获得超额收益的有效手段。债市方面，我们预计在通胀形势有所明朗之前，债券市场将继续承压。我们将密切跟踪海内外宏观经济和货币政策的变化，对本基金债券投资组合灵活操作。

4.4.2 报告期内基金的业绩表现

截止报告期末，本基金份额净值为1.255元，本报告期份额净值增长率为14.93%，同期业绩比较基准收益率为9.19%，基金份额净值增长率高于业绩比较基准，主要得益于本基金积极的股票仓位管理以及精选个股的超额收益。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

金额单位：人民币元

■

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

金额单位：人民币元

■

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

金额单位：人民币元

■

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

本基金本报告期末未持有债券资产。

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

本基金本报告期末未持有债券资产。

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.8 投资组合报告附注

5.8.1 本基金投资的前十名证券中，包括“久联发展”414，058股，市值744万元，占基金资产净值5.59%。根据贵州久联民爆器材发展股份有限公司2009年11月23日公告，由于该公司存在涉嫌向非法买卖雷管的犯罪团伙非法销售雷管行为，工信部对该公司依法实施了包括责令停产整顿、责令公司主要负责人和相关责任人做出书面检查以及对公司处以50万元罚款的处罚，其后公司停产进行整顿，并于2009年12月31日经工信部复查同意全面恢复生产。基金管理人在本报告期内投资该股票时，曾召开专门投资研究会议对该公司受处罚一事进行评估。会议认为，该处罚有利于促进公司加强对销售渠道的控制与监督，进一步规范公司内部管理，处罚对公司今年以来的经营活动没有产生实质性影响，未改变公司基本面，尚不足以影响基金的投资策略。

除上述情况外，本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有被监管部门立案调查的,在报告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。

5.8.2 基金投资的前十名股票均属于基金合同规定备选股票库之内的股票。

5.8.3 期末其他各项资产构成

金额单位：人民币元

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5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

报告期末前十名股票无流通受限情况。

5.8.6 本基金本期未投资托管行股票、未投资控股股东主承销的证券，未从二级市场主动投资分离交易可转债附送的权证，投资流通受限证券未违反相关法规或本基金管理公司的规定。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

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§7 影响投资者决策的其他重要信息

7.1报告期内本公司对网上直销平台基金申购最低金额限制进行调整。指定媒体公告时间为2010年7月7日。

7.2报告期内本公司对本基金持有的因特殊事项而停牌的股票采用“指数收益法”进行估值调整。指定媒体公告时间为2010年7月13日及9月1日。

7.3报告期内本公司对使用工行借记卡通过公司网上交易系统进行申购和定投业务的个人投资者实行申购费率优惠。指定媒体公告时间为2010年9月16日。

§8 备查文件目录

8.1 备查文件目录

《关于核准国投瑞银稳健增长灵活配置混合型证券投资基金募集的批复》（证监许可[2008]449号）

《关于核准国投瑞银稳健增长灵活配置混合型证券投资基金备案的确认函》（基金部函[2008]247号）

《国投瑞银稳健增长灵活配置混合型证券投资基金基金合同》

《国投瑞银稳健增长灵活配置混合型证券投资基金托管协议》

国投瑞银基金管理有限公司营业执照、公司章程及基金管理人业务资格批件

本报告期内在中国证监会指定信息披露报刊上披露的信息公告原文

国投瑞银稳健增长灵活配置混合型证券投资基金2010年第三季度报告原文

8.2 存放地点

中国广东省深圳市福田区金田路4028号荣超经贸中心46层

存放网址：https://www.ubssdic.com

8.3 查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件

咨询电话：400-880-6868



国投瑞银基金管理有限公司

2010-10-25



本报告中财务资料未经审计。


本报告期自2010年7月1日起至9月30日止。












基金简称
国投瑞银稳健增长混合




交易代码
121006




前后端交易代码
前端：121006
后端：128006




基金运作方式
契约型开放式




基金合同生效日
2008年06月11日




报告期末基金份额总额
106,193,826.73




投资目标
通过股票与债券等资产的合理配置，追求收益与风险的平衡，力求实现基金资产的长期稳定增值。




投资策略
4、权证投资策略


考量标的股票合理价值、标的股票价格、行权价格、行权时间、行权方式、股价历史与预期波动率和无风险收益率等要素,估计权证合理价值。根据权证合理价值与其市场价格间的差幅即“估值差价(Value Price)”以及权证合理价值对定价参数的敏感性，结合标的股票合理价值考量，决策买入、持有或沽出权证。





业绩比较基准
业绩比较基准＝中信标普300指数×60%＋中信标普全债指数×40%




风险收益特征
本基金为灵活配置混合型基金，属于中高风险、中高收益的基金品种，其预期风险和预期收益高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金。




基金管理人
国投瑞银基金管理有限公司




基金托管人
中国工商银行股份有限公司











主要财务指标
报告期（2010年07月01日-2010年09月30日）




1.本期已实现收益
9,593,550.30




2.本期利润
15,825,929.24




3.加权平均基金份额本期利润
0.1612




4.期末基金资产净值
133,259,043.52




5.期末基金份额净值
1.255











阶段
净值增长率①
净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①-③
②-④




过去三个月
14.93%
0.94%
9.19%
0.78%
5.74%
0.16%











姓名
职务
任本基金的基金经理期限
证券从业年限
说明




任职日期
离任日期






马少章
本基金基金经理
2009年04月08日
－
12
中国籍，硕士，具有基金从业资格。曾任职于金信证券、东吴基金及红塔证券。2008年4月加入国投瑞银。现兼任国投瑞银沪深300金融地产指数基金基金经理。











序号
项目
金额
占基金总资产的比例（%）




1
权益投资
99,802,238.51
72.42





其中：股票
99,802,238.51
72.42




2
固定收益投资
－
－





其中：债券
－
－





资产支持证券
－
－




3
金融衍生品投资
－
－




4
买入返售金融资产
－
－





其中：买断式回购的买入返售金融资产
－
－




5
银行存款和结算备付金合计
37,055,465.32
26.89




6
其他资产
959,590.48
0.70




7
合计
137,817,294.31
100.00











代码
行业类别
公允价值
占基金资产净值比例（％）




A
农、林、牧、渔业
－
－




B
采掘业
－
－




C
制造业
70,597,474.48
52.98




C0
食品、饮料
13,438,198.32
10.08




C1
纺织、服装、皮毛
3,257,467.54
2.44




C2
木材、家具
－
－




C3
造纸、印刷
－
－




C4
石油、化学、塑胶、塑料
15,735,882.84
11.81




C5
电子
26,500.00
0.02




C6
金属、非金属
2,719,223.00
2.04




C7
机械、设备、仪表
10,126,690.00
7.60




C8
医药、生物制品
25,293,512.78
18.98




C99
其他制造业
－
－




D
电力、煤气及水的生产和供应业
－
－




E
建筑业
7,251,006.30
5.44




F
交通运输、仓储业
7,625,767.96
5.72




G
信息技术业
6,268,085.19
4.70




H
批发和零售贸易
6,203,862.90
4.66




I
金融、保险业
－
－




J
房地产业
1,856,041.68
1.39




K
社会服务业
－
－




L
传播与文化产业
－
－




M
综合类
－
－





合计
99,802,238.51
74.89











序号
股票代码
股票名称
数量（股）
公允价值
占基金资产净值比例（％）




1
000729
燕京啤酒
421,800
9,557,988.00
7.17




2
600664
哈药股份
417,792
9,475,522.56
7.11




3
600276
恒瑞医药
189,572
9,249,217.88
6.94




4
600335
鼎盛天工
514,738
8,493,177.00
6.37




5
600309
烟台万华
488,000
8,291,120.00
6.22




6
600087
长航油运
1,371,541
7,625,767.96
5.72




7
002037
久联发展
414,058
7,444,762.84
5.59




8
600068
葛洲坝
833,449
7,251,006.30
5.44




9
002419
天虹商场
138,510
6,203,862.90
4.66




10
000513
丽珠集团
94,400
3,917,600.00
2.94











序号
名称
金额




1
存出保证金
522,272.95




2
应收证券清算款
－




3
应收股利
20.82




4
应收利息
6,542.47




5
应收申购款
430,754.24




6
其他应收款
－




7
待摊费用
－




8
其他
－




9
合计
959,590.48











报告期期初基金份额总额
94,869,053.43




报告期期间基金总申购份额
20,874,479.70




报告期期间基金总赎回份额
9,549,706.40




报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列）
－




报告期期末基金份额总额
106,193,826.73









国投瑞银稳健增长灵活配置混合型证券投资基金

2010年第三季度报告

2010年09月30日

基金管理人：国投瑞银基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：2010年10月25日

来源上海证券报)