保本基金迎最大扩容潮 适合“逢新布局”

　　截止到3月25日，今年以来已有6只保本基金发行，相当于过去八年保本基金的发行总量

　　不能够亏损本金，又不满足于太低的收益率，这是很多投资者的心态。而这几年随着保本基金发展的加快，这一需求有可能得到实现。

　　去年底证监会《关于保本基金的指导意见》的发布，使保本基金在兔年里迎来了史上最大扩容潮。据数据统计，截止到3月25日，今年以来已有6只保本基金发行，相当于过去八年保本基金的发行总量。

　　所谓保本基金，顾名思义，它最重要的特点就是“保本”。巴菲特有著名的三条投资“金律”：第一条，保住你的本金；第二条，保住你的本金；第三条，记住前两条。保本基金是这一“金律”最严格的体现。

　　“保本”一般通过两个主要方式来实现：第一，保本基金的基金管理人采用组合管理技术，根据数量分析、市场波动等来调整风险资产与保本资产在投资组合中的比重，从而保证本金安全；第二，在极端情况下，保本基金可能会出现本金亏损的情况，独立的第三方对本金提供担保。

　　除了“保本”，保本基金对稳健投资者具有较大吸引力的另一个重要特点是：保值增值。大多数保本基金相当于一只平衡型基金，在保证本金安全的基础上获取收益。例如国泰基金经理沙骎管理的国泰保本可以用最多40%的资产比例参与股票、权证投资。

　　根据对过去保本基金的跟踪，自2003年国内首只保本基金成立至2009年年底，当时已有6只保本型基金结束了首个保本周期的运作。其中，保本期为3年的5只基金在保本期内的平均年化收益率为21.26%，超过三年期定期存款利率3.85%，也超过三年期国债收益率3.03%。

　　大成保本基金经理陈尚前表示，目前国内市场上保本基金总规模约280亿元，供给相对稀缺。从运行实践来看，A股市场呈现出波动较大的特征，而保本基金在大幅震荡的市场环境中运行稳健，避免了基金资产的大起大落。

　　对于投资而言，买保本基金最好“逢新布局”。保本基金通常都具有一定的保本周期，在现存的保本基金中，大多数基金只对认购金额保本，不对申购金额保本。投资者只有在基金新发募集期间认购了基金份额，并持有到期，才能享受到本金保护。目前正在或即将发售的保本基金包括大成保本基金、诺安保本基金、金鹰保本基金、国泰保本基金。

　　德圣基金研究中心指出，投资者在选择保本基金时应该主要关注产品本身的保本比例和周期，在以上条件均一致的情况下，最重要的挑选标准应该是基金经理和投研团队，因为“一个严谨、能力突出的研究团队会带来较高的超额收益”。（范辉）

　　作者：范辉 (来源：北京青年报)