“场内外”基金拼人气 创新型分级基金渐升温

　　本报记者 丁宁

　　今年以来新基金发行空前密集，其中交易型基金占据半壁江山。伴随着交易型基金扩容速度的不断加快，可供场内、场外投资的基金品种也在与日俱增。那么，面对琳琅满目的基金产品，投资者会更加倾向于在场内还是场外进行投资，又会对哪些品种更加情有独

钟？

　　上周，中国证券网进行了“场内基金和场外基金您更喜欢投资哪一种”的网络互动调查。场外基金及交易型基金的场外份额依旧是投资者的主要选择，不过创新型分级基金的场内份额也逐渐得到投资者认同。

　　调查显示，有4128名网友投票选择了“交易型基金场外份额及其他场外基金”，选择该选项的网友人数占所有投票总人数的44.13%，显示传统的场外认购/申购依旧是基民投资基金的主要途径；此外，有2129名网友投票选择了“创新型分级基金场内份额”，选择该选项的网友人数占所有投票总人数的22.76%，创新型分级基金的人气也不可小觑；有1968名网友投票选择了“传统封闭式基金”，选择该选项的网友人数占所有投票总人数的21.23%；相较之下，ETF、LOF基金的吸引力稍逊一筹，只有1112名网友投票选择了“ETF、LOF基金场内份额”，选择该选项的网友人数占所有投票总人数的11.89%。

　　长城证券基金研究中心主任阎红表示，如果是同类基金相比较，基金是否上市交易的最主要的区别在于，与在一级市场申购和赎回的基金相比，在二级市场交易的基金具有交易时间短，同时交易费用低的特点。阎红认为，场内与场外基金只是交易方式不同，对基金风险收益水平和业绩影响不大，投资者在选择基金的时候首先还是应根据个人的风险偏好，选择适合自己的基金类型去投资。

　　“场内基金相较于场外基金而言，给投资者提供了更多的交易渠道，能让投资者根据自己的需要选择相应的投资方式。当然，可交易基金也能提供更多的盈利模式，如套利等。”鹏华中证500指数基金经理方南解释说，登记在股票账号下的基金为场内基金，登记在开放式基金账号下的基金为场外基金。“从投资渠道经验而言，场内基金适合于本身有股票账号并有交易经验的投资者，场外基金适合于习惯银行等渠道的投资者。”

　　而在海通证券基金研究中心高级分析师单开佳看来，场内和场外基金最大的区别在于前者可以在二级市场交易，后者只能申购赎回。她表示：“场内基金可以做中短期投资，收益来自于投资者自身对市场的把握，风险在于信息不全、市场判断错误、组合过度分散等；而场外基金适合做中长线投资，收益来自于投资者选择的基金的管理能力，风险在于基金业绩不稳定等。”