广发聚利：创新型封基 三年封闭助收益

　　基金简介

　　广发聚利债券型证券基金是广发基金管理有限公司旗下的第二只债券基金，该基金不参与二级股票市场，但可参与一级市场的股票投资，属于新股增强型基金。广发聚利合同生效后三年内（含三年）为封闭期，封闭期间投资人不能申购赎回本基金份额，但可在本基金上 市交易后通过深圳证券交易所转让基金份额；封闭期结束后转为上市开放式基金（LOF）。在符合上述收益分配条件的前提下，该基金收益分配每年至少1次，年度收益分配比例不得低于基金年度已实现收益的90%，若基金合同生效不满3个月则可不进行收益分配；该基金每年收益分配次数最多为12次，每次收益分配比例不得低于期末（即收益分配基准日）可供分配利润的30%。该基金追求基金资产的长期稳健增值。

　　广发基金管理有限公司成立于2003年8月5日，总部设于广州，由广发证券有限公司、香江投资有限公司、烽火通信科技股份有限公司、广州康美药业股份有限公司、广州科技风险投资有限公司五方股东组成。广发基金旗下产品线完善，包括主动股票型、指数型、混合型、债券型、保本型、QDII、货币型七大类型，共计已成立19只。广发基金投研实力较强，旗下基金整体业绩表现较好；已成立逾三年的债基广发增强债券业绩表现中等偏上。

　　风险收益

　　广发聚利在合同生效后三年内（含三年）为封闭期，封闭期内投资者可通过深圳证券交易所转让基金份额；封闭期结束后转为上市开放式基金（LOF）。通过观察可以发现，现有的创新型封闭式债基的整体业绩表现较为优良。广发聚利作为一只采用封闭式运作的债基，由于封闭期限与封闭期内基金总份额明确而固定，使其能够较好地降低组合流动性冲击的风险，配置一些期限较长的高收益债券品种和流动性较差但收益率较高的债券品种。这不仅降低了基金操作的难度，也使该基金有更多机会实现优于开放式运作下的债基的业绩。

　　在封闭运作期满后，该基金转为上市开放式基金（LOF），投资者除可分享基金运作产生的收益外，同时也可在二级市场交易从而获得套利机会。

　　从债基的投资时机来看，随着加息周期已进入尾声，债基所面临的利率风险得到较好的释放，债券投资的时机显现。

　　基金经理

　　代宇女士，中国籍，硕士研究生学历，持有证券业执业资格证书，2005年7月至2007年9月任广发基金管理有限公司固定收益研究员及交易员，2007年9月至2008年11月任广发基金管理有限公司国际业务研究员，2008年11月至今任广发基金管理有限公司固定收益业务投资人员。代宇女士具备较丰富的固定收益类产品的投研经验。

　　投资建议

　　广发聚利债券型证券投资基金属于创新型封闭式债基，具有三年的封闭运作期，有利于该基金配置较高收益但流动性较差的债券品种，同时也有助于降低基金管理人在管理和操作上的难度。该基金所属公司广发基金投研实力较强，基金经理具备较丰富的固定收益类产品投研经验。稳健型投资者和有配置较低投资风险品种计划的投资者可积极关注该基金。

　　责任编辑：徐丽平来源众禄基金研究中心)