九大私募之我见：下半年大盘向左还是向右

　　李泽刚：二次探底隐忧出现 掘金新兴产业

　　这次已经调整了差不多1000点，调整空间差不多了，但时间上感觉还没到，影响下半年市场的主要因素里，经济的走势、经济政策和货币政策及通胀水平等都还不明朗，市场可能要弱势盘整一段时间。

　　目前的经济形势很复杂，在房地产调控的担忧之下，很多经济指标都出现回落，经济二次探底的隐忧出现，经济预期非常敏感。二季度出现了拐点，下半年创业板将陆续解禁，并且前段时间小盘股累积涨幅过高，下半年风险会集中在中小市值的品种上，因为这部分累计涨幅较大，目前还没有跌到合理的位置。

　　市场比我们年初的预期走得差些，特别是五、六月的这轮急跌，今年整体来看是宏观经济、经济政策和货币政策的回归年，目前的回归已经差不多了。

　　下半年的主要投资方向，一个是估值处于历史底部的，特别是中盘偏大盘的二线蓝筹股，第二个是中期业绩超预期的企业，另外一个是下半年要关注产业政策的导向，这些行业既不受现在越来越紧缩性的政策制约，也不会受到越来越紧缩的资本约束。

　　在竞争性领域寻找长线的好股票是基本的思路，经济转型是大的趋势，未来较大的机会在新兴产业，主要有通用航空、海洋工程和生物育种等，但需要在这些板块中仔细挖掘，这轮市场估值水平下来后，需要更多地关注安全边际。