晨星封基周评：上周24只负收益 差强人意

　　上周晨星封闭式基金二级市场价格指数下跌-2.09%，略优于晨星大盘指数-2.42%的表现。成交金额方面，上周26只封闭式基金累计成交金额为15.34亿元，每日平均成交金额为3.07亿元，低于今年以来封式基金日平均成交金额4.32亿元。（成交金额统计样本只考虑26只老封闭式基金，即排除分级基金瑞福进取、国泰估值优先、国泰估值进取、同庆A、同庆B，信用债基金富国田丰和银华信用债，创新型基金大成优选和建信优势动力。）具体情况参照图1。

　　上周35只封闭式基金中有24只获得负的净值收益，1只净值收益为零，其余10只基金净值收益为正，平均净值收益率为-0.56%，差强人意。（净值表现参照表4）而在二级市场中，封闭式基金中仅有3只价格上跌，1只价格不变，31只价格下跌，平均价格收益率为-1.63%。其中价格上涨前三名和价格下跌前三名如表3所示。

　　截至2010年8月13日，35只封闭式基金共有5只基金溢价交易，30只基金折价交易。其中折价前三名基金情况见表1，溢价基金的情况见表2。封闭式基金平均折价率为-16.45%（除溢价基金、国泰估值进取、同庆B），今年以来平均折价率情况如图2。封闭式信用债基金的平均溢价率为2.4%，今年以来平均溢价率情况如图3。

　　图1

　　注：富国天丰、银华信用债主要投资于债券，长盛同庆封闭A和长盛同庆封闭B、国泰估值优先和国泰估值进取、瑞福进取为杠杆基金，大成优选和建信优势动力股票仓位可高于80%，均不作为今年以来封闭式基金二级市场价格指数和资金流量统计样本。

　　图2

　　注：样本仅取折价品种，但不包括杠杆基金同庆B和国泰估值进取；采用简单平均。

　　图3

　　注：样本为富国天丰和银华信用债；采用简单平均法

　　表1---折价率前三名封闭式基金情况

　　数据来源：Morningstar晨星；数据截至日期：2010-08-13

　　表2---溢价封闭式基金情况

　　数据来源：Morningstar晨星 数据截至日期：2010-08-13

　　注：折/溢价率=（价格-净值）/净值

　　表3---上周价格上涨前三名和价格下跌前三名封闭式基金价格情况

　　表4---封闭式基金净资产、股票资产的折/溢价率及到期回报率

　　数据来源：Morningstar晨星；截止日期：2010年08月13日，其中持仓占比数据截止日期为2010年06月30日。

　　注：1. 参考到期回报率，指的是假设到期时净值不变，由当前二级市场价格推算出的回报率。

　　计算公式：到期回报率= -100*（折/溢价率）/（1+（折/溢价率））

　　2. 参考到期年化回报率，是将参考到期回报率年化。

　　表5---封闭式基金历史业绩和风险评价表

　　数据来源：Morningstar晨星；截止日期：2010年08月13日，其中晨星风险评价截止日期为2010年06月30日。