金元比联离任总经理易强:新基金公司将无路可走

　　谈外资——意淫中国市场

　　《机构投资》：

　　您认为如今的基金业对境外金融机构而言，还具备吸引力吗？

　　易强：基金业像围城，城内的人想出去，城外的人想进来。

　　有些机构非常清楚自己想进来做什么，例如一些中小型银行（还有保险公司）想做基金公司，他们的想法很清晰。

　　然而有些机构（尤其是非金融类的企业）对基金行业的特点并不了解，准备并不充分，想当然的认为很简单。进来之前，期望很高；进来之后，水土不服。

　　现在大部分合资基金公司做得不好，我觉得是必然。

　　《机构投资》：如何理解“必然”？

　　易强：跳开基金行业本身，外资金融机构在中国成功的不多。

　　在中国经营的外资机构，做产品能够成功的不少，做服务的能成功的是凤毛麟角。

　　中国消费者和投资者有自己的特点，然而外资金融机构很少能够真正了解这点。

　　中国投资者对产品的质量、价格、回报等方面非常敏感，而对增值服务这些方面不太敏感，也不愿意为之写增值服务多承担成本，例如最近撤出国内市场的百思买可能也面临同样的问题；另外一个例子就是中国一直缺乏建立在信托体系基础上的经纪人制度发展的社会背景和文化基础，在基金的销售上也是一直以银行渠道销售为主，与国外一些以经纪人销售为主的模式有很大的差别。　

　　《机构投资》：外资机构的两大法宝都不管用，如何能在中国市场上取得成功？

　　易强：数量化的工具和分析方法是双刃剑，既是优势又是劣势。

　　其实国内的许多新产品，很多都是国外的成熟产品。外资还是存在产品设计方面的优势，包括用股指期货等工具来设计产品。

　　南方、博时等中资公司也不排斥向老外学习，只不过他们不需要股东，需要知识。

　　外资在风控方面也有好的理念，只不过需要对不同的市场环境有全新的理解。

　　用外资当初设计的参数和指标来看国内市场，所有股票都有问题。典型的例子是茅台，因为其成交量比较小，被列为问题股票。国人能够理解茅台交易量小的原因是因为筹码高度集中，大家都不愿意出手。

　　而老外不能理解。

　　另外许多外资公司在公司治理结构和合规管理方面的一些很好的经验，都可以给国内的公司很好的参考。

　　采访后记：

　　金元比联目前确实存在一些困难，但也只是中小基金公司的一个缩影，易强认为，行业存在的问题不解决将会面临很严重的问题，自己的离开并非在强势股东面前职业经理人无奈的选择。

　　采访中，我们感觉到易强对基金行业目前存在的很多问题清醒的认识，对基金行业和新基金公司未来发展，走差异化的路线的明确意见。

　　易强的离开与其说是与股东意见不合的无奈选择，我们更愿意看成是他在探索基金行业发展的新途径和新方法。