五年已逝 谁还清了2007年基金孽债

　　【五年长跑大公司显优势】

　　“从长期来看，我们都将死去。”凯恩斯说。

　　所以，对于一直强调长期投资的公募基金来说，业绩能否经得起时间的考验，这是个挑战。

　　续存期经历2006年到2010年五年期的基金产品，完整走完了一个牛熊周期。

　　据统计，32只股票型开放式基金共计盈利798亿。成立满五年的股票型开放式基金利润和前五位依次是：交银精选股票，盈利98.5亿；银华价值优选股票，盈利75.2亿；南方高增长股票，盈利72.1亿；博时精选股票，盈利68.5亿；建信恒久价值股票，盈利50.1亿。

　　剔除指数化基金，共有五只股票开放式基金五年股票型基金利润和为负值，合计亏损392.7亿元。即光大保德信量化股票，盈利-49.4亿；广发聚丰股票，盈利-29.5亿；宝盈泛沿海增长股票，盈利-20.9亿；华泰百瑞盛世中国股票，盈利-16.8；长信银利精选股票，盈利-6.1亿。

　　值得注意的是，在32只股票型开放式基金中，排名最后一位的光大保德信量化的份额2007年第一季度28979.54万份，到了该年第三季度份额激增到1810641.78万份，六个月内扩增了约62倍。

　　“决定五年利润长期表现的，除了投资业绩以外，和基金规模增长密切相关，也可以理解为公司的销售策略”，有业内人士对机构投资分析。

　　26只封闭式基金全部取得正收益，合计利润和为1580.6亿，且每只基金盈利皆在10亿以上。其中，基金安顺盈利共计89.4亿，排在整个股票型基金的第二位，仅次于交银精选股票。排在最后一位的封闭式基金是基金裕泽，亦取得12.2亿的利润。

　　在股票型基金（包括封闭式基金）利润和前30位排名中，封闭式基金占据24个席位。

　　“没有申购赎回的压力，不用面对投资者的短期行为，这是基金经理管理封闭式基金的最大优势，而从长期利润表现来看，这一优势可以转化为投资者的切实收益，”上述人士表示。

　　此外，续存期超过五年的混合型基金，共计盈利1611.8亿。

　　五年混合型基金本期利润和前五位依次是：易方达积极成长混合，盈利110.9亿；华夏成长混合，盈利96.8亿；华夏红利混合，盈利93.1亿；嘉实服务增值行业混合，盈利87.7亿；华夏大盘精选混合，盈利85.7亿。

　　“从数据来看，华夏系三只基金入围，与其在行业的地位和品牌相符，而易方达和嘉实旗下两只明星基金的入围也属合理，”业内人士分析。

　　共有11只五年混合型基金本期利润和为负值。排名末位的五只分别是：大成蓝筹稳健混合，盈利-48.5亿；泰信先行策略混合，盈利-29.7亿；博时价值增长混合，盈利-25亿；融通新蓝筹混合，盈利-23.3亿；天弘精选混合，盈利-22.5亿。

　　数字是表面，更多应该反思的是基金公司股东与基民的利益如何保持一致，作为资产管理者的资产受托人，如何为投资者创造实实在在的利润。

　　否则，在这遥无止境的业绩长跑比赛中，即便拿了第一，却没有观众喝彩。