封基低折价率折射高风险

　　周四沪深两市再次弱势下跌，个股呈普跌态势，封闭式基金价格下跌速度有加快迹象，在总共25只传统方式封闭基金中仅有基金裕阳（行情，资讯）以平盘报收，其余封基均以下跌报收，基金银丰（行情，资讯）以1.78%跌幅列跌幅榜首位，基金开元（行情，资讯）以1.7%跌幅紧随 其后。随着基金价格持续下跌，封闭式基金面值与净值之间的折价率也降到了历史相对低位，按本周四收盘后的数据统计，封闭式基金的平均折价率为-8.117%。

　　由于封闭式基金运行到期后是要按净值偿付或清算，所以封闭式基金的折价率越高意味着潜在投资价值就越大，随着折价率的下降，封闭式基金的投资价值也正在减少。

　　折价率偏低风险仍有待释放

　　某基金行业的研究员向新快报记者表示，对同一只基金来说，当然是在折价率高时买入更划算，但挑选基金不能只看折价率，还要看基金的成交量活跃度、到期时间长短、历史折价率的高低点以及平均折价率等因素综合分析。

　　按国内外的经验来看，封闭式基金交易的价格存在着折价是很正常的情况。折价幅度的大小会影响到封闭式基金的投资价值。除投资目标和管理水平外，折价率的确是评估封闭式基金的一个重要因素，购买高折价率的封闭式基金起码从心里上比较踏实一点。

　　仅从目前封闭式基金的低折价率情况看，其投资风险仍有待释放。从历史平均折价率看，2005年，封闭式基金的折价率最高时候超过-50%，2008年的平均折价率最高时超过-35%。如果结合市场低点所对应的封闭式折价率情况看，目前封闭式基金的整体投资价值的确不高，平均仅-8.117%的折价率也意味着市场的中长线投资价值不高，下跌风险仍然很大。因此，从选基金的角度看，不能仅凭在折价率排行榜位置靠前就判断是好基金。

　　基金公司操作比散户更散户

　　数据显示，周四列折价率排行榜首位的为基金银丰，其折价率为-14.66%，其基金到期日为2017年8月14日。而从市场表现来看，基金银丰却是周四下跌幅度最大的一只基金。从目前距离到期日的时间跨度看，不足-15%的折价率显然是难以应付后续市场的不确定性风险。

　　打开基金银丰一季度的重仓股，昨日拖累价格快速下跌的原因应是其重仓持有的东阿阿胶（行情，资讯）及泸州老窖（行情，资讯）均出现明显下跌。当中尤以东阿阿胶下跌力度最猛，两日累计跌幅超过7%，并呈逐级放量下跌的走势。

　　在其一季度十大重仓股中，走势相对较好的仅有莱宝高科（行情，资讯）。

　　广发证券（行情，资讯）中华广场营业部资深投顾李建雄认为，近期市场的下跌过程中，的确有不少的基金重仓股走势偏弱，除了市场自身的不利因素外，随着市场快速发展，基金公司在市场中的话语权及对市场的影响力也正逐年下降。基金公司的重仓股难以起到稳定军心的作用，如果碰上公司基本面的突发性利空，基金公司为了止住净值的下滑，往往会更先于散户投资者进行控制风险操作。来源新快报)