阳光私募基金调研录 寻找中国的长寿“刺猬”

   以业绩说话 勤奋是突围的密码

　步入阳光私募基金这一行后，无论原来的经历是多么显赫，私募基金经理都必须以业绩说话，要在不断扩大的“刺猬丛”中脱颖而出，基金经理的勤奋必不可少。即使是名气之大如民森投资蔡明者，亦是在努力学习，努力挖掘投资机会。淡水泉的赵军对此有过一句形象的比喻，“投资就像上战场，三个月不杀人就废了。”

　　　在国外对冲基金经理们的勤奋程度也是客户的关注重点。比如组合基金通常会遴选出多个对冲基金来构建一个组合，再把这样的组合出售给没有选择能力的个人和机构。这些组合基金关注的不仅是业绩数据，还有一些社会因素，比如观察对冲基金的基金经理，是否在发财之后就变得懒惰和自满。

　　　武当资产田荣华的勤奋被业内公认，这正是他成功的重要原因。根据相关统计，田荣华管理的武当系列是2008—2009年的牛熊通吃者，在这两年的大牛大熊中均能保持前三分之一。田荣华自己每天要看券商的研究报告上百篇，正是有了这种对市场热点的广泛跟踪，武当资产才能形成“因势而变”的风格，随着市场状况的变化灵活配置投资策略，并将投资标的尽量集中在最看好的个股上。

　　　正如一个硬币必然有着两面，在阳光私募行业面临大发展机遇的同时，鱼龙混杂也是难免的现实，这都是一个行业成长过程中的必然，其中只有境界高者才能带着投资者走得更远。寻找中国长寿“刺猬”的路途也许十分漫长，但我们的信心不会改变。