讲座实录：3000点基金投资策略揭秘

　　投资基金在中国历经10余年的发展，目前已经成为重要的投资工具，但是历经股市牛熊转换，大部分投资者由于没有理财经验而出现暂时亏损的局面。套牢甚至浮动亏损的出现很大部分是因为投资经验的缺乏和理财知识的欠缺造成，为此，开展系统基金理财知识的普及显得尤为重要。

　　讲座主题：3000点基金投资策略揭秘

　　主讲嘉宾：聚富理财证券分析师首席理财规划师 董书生

　　以下是讲座实录。

　　主讲人：讲座现在开始，首先自我介绍一下，我是大家的老朋友聚富理财理财规划师证券分析师董书生。今天讲座的内容有两个部分：第一部分，基金普及知识；第二部分， 3000点基金投资策略。

　　首先，给大家从基金的普及知识这一课讲起，了解证券投资基金，咱们所讲的投资基金，和章子怡的基金是有区别的，和李连杰的壹基金也是有区别的。咱们讲的基金是一种金融工具，是一种投资工具，这类投资基金，它是有基金发起人发起成立，一般而言，发起人就是咱们说的基金管理人，基金管理人筹集众多投资者的资金，按照投资策略，，为投资者获取投资收益。

　　我们所讲的证券投资基金涉及到三个方面当事人：第一个是基金管理人，即我们常说的基金管理公司，第二个是基金投资人，即我们这些出钱买基金的投资者。再一个是基金托管人。基金管理人就是我们所谓的基金管理公司 ，投资人就是我们这些买基金的。 基金托管人一般指商业银行，比如说我们今天的这个场地支持机构——光大银行。一般公募基金都涉及到这个三方面的当事人。

　　基金作为一种集合理财的投资方式，风险共担，利润共享是主要特点。风险谁担呢？是这些共同出资的投资人承担的，利润也是这些投资人共享的。专家理、风险共担、分散投资、积少成多是基金主要特征。那么，基金对我国A股的贡献有多大呢？从2006年开始算起吧，到目前为止，从银河证券的统计数据显示，证券投资基金在A股流通市值占的份额在百分之三十以上，也就是三分天下有其一，那两部分是谁呢？一个就是众多普通的投资者，还有一部分就是所谓的庄家机构。

　　基金为什么深受普通投资者的欢迎呢？主要是它的投资收益比较高，以前我们的投资渠道比较狭窄，除了存款，就是买些国库券，从2000年初开放式基金越来越多的发行，使股票市场和证券市场都有了新的活力，在2000年以前，我国发行的基金，以封闭式基金居多，2000年以后，随着这个公募基金的发行，就是我们所说的开放式的基金逐渐进入大众的投资视野，开放型基金越来越受到了投资者的关注和喜爱。在我们的《精品导报》的QQ群上，很多 投资者问，基金种类繁多，如何区分呢？这是很多投资者想知道的问题。

　　那么，它们的分类是标准是什么呢？我在这里简单的列了几种，根据不同的分类方式，做了几个分类：

　　第一类是封闭式基金和开放式基金。开放型基金和封闭式基金分类的标准，就是以总份额是否固定为标准的，我们所说的开放式基金的份额是不固定的，也就是说你随时可以交易，也就是申购和认购，你也可以赎回，所以它这个份额总是在变动的，可能在刚一发行的时候，它的份额是固定的。它就发行几十亿、几百亿，但是随着基金进入流通环节，进入这个交易环节以后，它的份额是不固定的，正是因为它的份额不固定，所以，基金经理就我们所说的投资基金专家，他不会把所有的募集资金全部投资于股票或者投资于债券。他要留出一部分现金类的资产，干什么用呢？来供投资者赎回的时候用。

　　封闭式基金呢？它的份额是固定的，这类基金一般在二千年以前募集设立，它的期限是固定的期限。那么，有的投资者可能还会问：既然它的份额是固定的，怎么它可以交易，不可以赎回，对吧？它在交易市场是在证券市场，是通过二级市场交易，可以买进，可以卖出，但是它不可以通过基金公司赎回，那是赎不回的，因为它这个交易市场就是二级市场，也就是说通过二级市场交易是投资者和投资者之间进行，而不是投资者和基金公司之间进行。

　　第二类是平衡型基金、收入型基金和成长型基金。这些基金的分类标准是什么？它们是根据它们的风险和收益的差别来分类的。平衡基金一般我们把它划分到混合型基金，也称之为混合型基金，这类基金既追求它的长期的收益，也就是它未来的潜在收益，但是它又注重这个短期的收入。这个基金它适合什么样的呢？它适合比较稳健的投资者，咱们在座的可能有很多的投资者也有这样的需求，我想在短期有一定的投资收益，长期希望它能够带来的更大的回报，比如说跟银行的同期存款相比，它的收益更高一些。这是比较中性的基金。

　　那么，收入型基金跟我们下边的讲的第四类债券型基金有相似之处，这个基金注重当期的收益，希望买进以后，希望它能够带来稳定的收入，投资收益，长期的收益要求不高。这种基金，我们一般把它划分到债券型基金，它适合的对象一般是特保守的投资者和退休的老年人，他们有些退休金，短期也用不着。那么，就投资一下收入型基金，或者称为债券型基金。

　　成长型基金，这类基金和我们下面要讲的第四类的股票型基金很相似，它追求的是长期收益。此类基金投资策略灵活，既可以追踪热点，也可以以成长性较好的股票为主要标的。投机性较强。国家有区域振兴或者行业热点的，投资这样一个板块，投机动机很强，它的风险比较大，它给投资人带来的印象就是波动比较大。这类成长基金它适合风险承受能力比较强，特别是收入比较高的，对这个潜在的收益要求比较高的一些投资者。

　　第三类是契约型基金和公司型基金。这是以组织形式为区分标准而形成的二类基金。契约型基金就是基金发起人和基金投资人、基金托管人签定协议而成立一种基金。那么我们国内现在基本上都是契约型基金，契约就是一种合同，就是协议，对不对？基金公司和投资者签定协议，它是一种信托关系，和托管人也是一种信托关系。

　　公司型基金现在在我们国内没有这个基金类型。但是，公司型基金在美国是特别流行的。它跟我们国内的有限责任公司和股份有限公司的模式比较像。它是众多的投资者有共同的目标，建立了一个基金公司。利用这个基金投资于股票等金融工具，收益共享，风险还是共担。

　　第四类就是股票基金、债券基金和混合基金与其他的基金。这个分类是以投资标的，主要是看它的投资标的是什么。

　　比如说这个股票基金，它可能大部分的基金资产投资于股票。债券型基金可能投资于一些国家发行的公债、企业债或者一些银行的定期存单。混合型基金就是刚才我跟大家说的第二种平衡型基金，一部分投资于股票，一部分投资于债券。其他的基金。比如说这个股权基金，这在我们国内都没有，指数基金咱们下边重点讲的内容。