搜狐网站
基金频道-提供基金净值和行情资讯的基金门户 > 基金学院 > 在线 基金访谈

华安基金翁启森:现在是投资香港市场的好时机

来源:搜狐理财 作者:谢刚
2010年08月23日10:43

  又见QDII。在经历开始的挫折之后,从去年开始很多公司又开始了QDII产品的发型,那么,这次是否能够否极泰来,为投资者带着实实在在的收益呢。本期访谈,我们邀请到华安基金全球投资部总经理翁启森一起来和我们谈谈港股的投资机会。

  嘉宾履历:翁启森先生,华安香港精选股票基金拟任基金经理

  华安基金全球投资部总经理14年证券、基金从业经验。曾在JPMorgan(台湾)证券、JPMorgan Fleming(台湾)资产管理公司、Prudential Financial(台湾) 投 信公司工作。先后担任JPMorgan 全球科技基金、Prudential亚洲基金、Prudential全球资源基金的基金经理。2008年4月加入华安基金管理有限公司。

华安香港精选股票基金拟任基金经理翁启森

  嘉宾精彩观点:

    香港市场中国企业的估值比内地来要便宜很多

  建议20%-30%资产配置港股

  适当的分散你的投资理财项目也是必要的

以下是访谈内容:

  搜狐网:今天我们请到的嘉宾是华安香港精选基金拟任基金经理人、华安基金全球投资部总经理翁启森先生。翁总,你好,跟我们网友打个招呼吧。

  翁启森:各位网友,大家好!

  搜狐网:华安最近要发一支QDII产品,主要是投香港市场,很多人觉得中国投资潜力是最大的,在这样的情况下为什么还要选择投资香港呢?

  翁启森:各位网友要注意一件事情,目前有很多优质的中国企业在香港挂牌。为什么要去推销一个香港基金呢?目前99%的网友都有A股基金了,有香港基金的我香港一定是很少,根据我们过去十年的实证研究,过去十年如果配置的A股里面能增加一部分组合到香港市场做配置,其实可以把整体的投资组合降低风险,而且可以提高报酬,这是最关键的因素。我们会建议各位网友在你的资产配置中不要忘记了还有一批非常优秀的中国企业在香港挂牌,但是这块的资产配置目前都没有。如果在你过去的投资组合里面加上这一块的组合,可以优化你的投资收益,降低你的投资风险。

  搜狐网:很多网友对港股比较陌生一些,相对A股来说,您觉得港股有哪些更有价值的投资机会呢?

  翁启森:有几个关键点可以和各位网友分享。第一,全球市场整个经济复苏的力道不强,从上个礼拜联邦理事会开完会以后已经很清楚告诉大家,未来它可能再次量化宽松,它可能维持更久的零利率政策。在全球更低利率的环境之下,这些钱肯定要出来去寻找投资机会,最好的我们看到香港这个市场。因为香港市场本身利率和欧美挂钩,尤其是跟美国挂钩,它的利率政策会吸引更多的钱来到香港,因为很多本地优秀的中国公司其实是在香港挂牌,而不是在A股挂牌。这会使得全球更多的资产管理公司不断的把他们投资焦点放到香港市场来。过去两年,如果大家关注到后金融危机时代,包括索罗斯等相关的对冲基金和共同基金不断深化在香港市场的投资,包括索罗斯、富达基金的安东尼坡顿今年发行了一个投资中国机会基金,你就可以知道他们多么重视海外中国企业的投资契机。

  第二,以过去历史上的观点来看,这些香港的中国企业是更优质、更便宜。如果大家去看一下香港市场中国企业的估值比内地来要便宜很多。各位网友想到去香港买国际一流品牌,怎么不想在投资组合里面寻找更优质的中国企业更便宜的投资契机,这一定可以满足各位网友选择投资组合很关键的要素。

  搜狐网:之前也有一些QDII产品,但不是那么成功,投资者对此也不是非常有信心,投资者怎样建立对QDII产品或者对你们这个产品的信心呢?

  翁启森:有少数网友在金融风暴之前曾经参与了国内发行的一些海外基金,很不幸的你在那个时点上出海了,你深受海外投资的打击,但其实不要忘记了,在同一个时点,如果你把同样的一笔钱放到A股基金上面去,打击不逊于这些海外基金。网友选择出海投资重要的是选择时机,我们认为后金融危机时代在这次反弹之后如果有所修正,一定是各位网友最佳的一个投资者时机。选择一个你可以相信的,你看得到的你了解的市场,我想香港一定是你最熟悉的市场。

  香港市场有一些鼎鼎大名的企业,包括阿里巴巴全球最大的商务平台你也只有在香港买得到,还有李宁、蒙牛、南车时代电气、百盛、百丽,一些耳熟能详的消费品牌,未来中国结构大调整之后,很多新的品牌力量会不断深化中国经济,你周遭最强而有力的品牌可能大部分在香港市场,而不是在内地市场。所以必须把你的焦点挪开选择适当的时机做投资。

  搜狐网:您对未来港股的大势怎么看呢?

  翁启森:香港市场主要参与者是国际的机构法人,香港市场从1964年以来经过了八个周期,它相对是又成熟又新兴市场的特质。香港本地股是具有发达国家的市场特质,但是因为又加上了这些中国国际红筹等中国民营企业股,又具有新生的力量,它兼具稳定而又稳健的成长,特质在很多市场不多见。后金融危机时代或许欧美的经济复苏不那么顺畅,但是全球的低利率资金必须要寻找投资的契机。香港的市场主要是国际机构参与,如果全球的海外市场因为欧美而有所打击有所修正的话,我觉得就是最佳的买点。其实你已经可以看到中国市场A股率先修正,从去年7月29号大跌修正以来到现在已经经历了13个月。如果你认为A股触底的话,包括这些优质中国企业在海外,我相信即使外在环境使它股价有所修正的话,接下来一定是一个最佳的买点。我认为后金融危机时代趁着欧美金融环境修正的时候,欧美金融市场做修正的时候就是你出海去寻找中国投资契机的时间,到香港市场上去。

  搜狐网:您说投资组合里配置一部分港股的资产,您觉得配置多少合适呢?

  翁启森:专注财经的网友,我相信在你目前的资产配置里面90%以上都是A股,甚至大部分是百分之百。我建议只要你把一部分挪出来,比例我不好建议,两三成是可以接受的范围之内。你可以认真思考把一部分资产配置在香港,尤其结果2006、2007大涨之后,又经过2008年A股大跌,加上中国经济结构大调整,最近宏观调控还是持续,中国的A股市场可能是处于一个区间振荡,未来再要像2006、2007大爆发的时代可能已经过去,你需要思考一下你的资产配置,这时候资产配置就是一个很好的配置时机。

  搜狐网:你们这个基金叫香港精选股票基金,未来在港股投资上会采取一个怎样的策略呢?

  翁启森:华安香港精选是国内第一个专注香港的基金,也就是说目前国内第一个香港主动型的股票型基金只有华安可以买得到,目前在其他的公司是买不到香港基金的。如果要买香港基金你第一个就得选择我们华安香港精选。目前我们主要投资的范围是以香港市场为主,八成投资到香港市场,还有两成可以配置到美国的中国企业ADR,还可以投资到台湾受惠于中国经济发展的个别公司,以及新加坡市场,可以一网打尽中国整个成长的契机。我们整个操作配置希望精选个股,因为我们觉得在宏观背景经济结构大调整之下胜出的必须靠它新的竞争力,尤其靠民营企业,我们非常看好民营企业里面具有技术领先,渠道为王,具有新的商业模式,或者靠消费腾升的个别公司。我们会着重在这些新的板块新的领域去做精选的条个股,这是目前我们这个产品设计的特色。

  搜狐网:自下而上选择个股?

  翁启森:对。

  搜狐网:我知道有些渠道现在是可以到香港开户的,可能网友会问为什么我不可以直接投资,干嘛要买你们的基金?

  翁启森:或许你可以通过股票方式个别投资,但在出海的过程中,一个香港市场你要考虑的环节绝对是很多层次上面的,包括全球的宏观条件,整个政策的方向,以及你对当地金融交易市场的把握度,或许你对个别公司有研究可以做直接投资,但是如果你想要整个一览投资机会的话,我们相信应该把这些钱交给专业的投资人去帮你做经营。更何况华安在国内已经是历史悠久的一个基金公司,我们投资团队历史非常久,经历也非常丰富。今年7月19号刚刚签订了人民币清算协议在香港,社保基金宣布要把更多的资金投入香港,保监会也进一步扩大了保险公司投资香港的力度,一切的政策都已告诉你整个政策是要支持香港未来中长期的金融发展,这个金融市场是非常有活力而且蓬勃发展的。趁着国际金融来临,内地的资金也要到香港,我相信你没有道理不跟随这个机会去把握投资的契机。

  搜狐网:大家投资香港买你们基金要择时吗?还是做长期的定投?哪种更好一些?

  翁启森:根据过去的经验我觉得还是要择时,现在全球金融环境非常不稳定,择时还是一个关键要素。现在的时机其实就是一个适当的时机,我们相信华安会选择一个适当的时机顺利的把这笔资金出海,去选择一个更好的价值点投资。

  搜狐网:可否介绍一下择时的标准?比如到了什么程度会是一个比较好的时机?

  翁启森:以我们募集华安香港精选基金的时点看,目前基金的募集对我们来说都是一个挑战,不是很容易,通常基金不是容易募集的时候都是比较好的买点,这个点是简单对这个市场不熟悉的人做一个判断。如果说现在市场已经风风火火是很热的话,我会建议你这时候千万不要轻易的去买这样的产品,但是现在市场上要募集一个基金非常不容易,我会建议你在这个时点上是适当的时机。

  搜狐网:现在大家对投资理财越来越重视,你也是这方面的专业人士,有什么建议和我们各位网友分享一下?

  翁启森:各位网友在你的职业生涯里面可能还属于一个很年轻的时段,适当的投资理财是必要的,适当的分散你的投资理财项目也是必要的。中国经济发展我们持续看好,要选择中国发展机会,不只单纯只有A股,我觉得要把握香港的中国机会,我们才讲从A到A加,投资香港,把握大中华,其实是共享大中华成长的契机。这时候把一部分钱放置到适当的香港基金应该是必要的。

  搜狐网:谢谢翁总。

  翁启森:谢谢搜狐的网友。

(责任编辑:王旻洁)
上网从搜狗开始
网页  新闻

我要发布

股票行情行情中心|港股实时行情

  • A股
  • B股
  • 基金
  • 港股
近期热点关注
网站地图

财经中心

搜狐 | ChinaRen | 焦点房地产 | 17173 | 搜狗

实用工具