来源：搜狐理财
作者：华夏基金公司
华夏平稳增长混合型证券投资基金
报告期内基金投资策略和运作分析
2010年，在流动性较为充裕、通胀加剧、政策调控、经济结构转型的复杂背景下，A股市场呈现出明显的结构分化格局：煤炭、有色、金融、地产等周期股出现了剧烈震荡行情；战略新兴产业，以及食品饮料、商业、医药等消费类行业走出了相对独立的牛市行情；工程机械、高端装备、水泥、家电等行业表现可观；一些既缺乏基本面支持又缺乏主题热点的个股表现较差。
报告期内，本基金对市场判断较为乐观，组合仓位较高，布局从防御转向进攻，重点投资于军工、医药、农业、消费等行业，对低估值的地产、金融行业进行波段操作，此外，适度参与了中小板、创业板、新兴战略产业个股的投资。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望未来，预计通胀压力依然较大，紧缩政策仍将持续。由于市场整体估值水平较低，在通胀压力缓解后，市场的整体表现仍值得期待。从结构上看，高估值的中小盘个股将面临回调压力，受调控政策影响较小的行业和公司则可能会有结构性的投资机会。
投资策略上，本基金将重点考虑行业配置和个股选择，深度研究和把握经济转型受益行业和个股以期获得超额收益。具体来说，本基金将继续加强对军工、消费、新兴产业等领域个股的挖掘力度，进行前瞻性布局，并继续对地产、金融、家电等低估值周期性行业进行波段操作。
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